日本2014財年再舉債180兆日元 債台已高築破千兆

《日經新聞》周一(16日)報導,日本政府正在擬訂2014財年的預算案,將創紀錄發行約莫180兆日元 (1.72兆美元)的債券,也引起市場擔心,未來幾季恐怕都處於難以消化這些國債的狀態,因日本國債已超過1000兆日元

目前日本政府發行債券的最高紀錄為2012財年發行的 174 兆日元。此回債券發行涵蓋在日本政府2014財年的預算案內,內閣府預計最早本月24日核准。

與上一財年相比,2014財年發行的債券約莫多出 10兆日元,同時還得透過發新債方式還償還1200萬億日元舊債(也比2013財年多出10萬億日元),造成此狀況的泰半歸咎於2008年為了處理金融危機而發行的5年期國債,以及2011年(日本發生大地震的那一年) 發行的2年期國債到期的結果。

用作財政和投資貸款計畫融資的財投(zaito)債券發行規模將約莫增加 5兆日元,達約莫16兆日元。不會為支付退休金而發行特別過度融資,與2013財年發行2.6兆日元相反。雖然2013財年新借款總金額會42.9兆日元以下,但卻不夠低,無法抵消再融資的增加。

日興證券分析師Hidenori Suezawa 表示:「除非日本政府大幅削減開支,限制新國債發行量,否則國債利率上升風險會非常大。」

根據日本財務省的計算,倘若利率上升1個百分點,那麼2014財年債券融資成本就會增加 1兆日元,2015財年就會增加2.4兆日元。這將讓9月底時已達 1011兆日元的未清償國債總額進一步升高。

因此,財務省正考慮發行利率較高的20年期和30年期國債,以求降低發行債券進行再融資的頻率。事實上,日本政府已計畫2014財年發行更多30年期國債。


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