〈美股一周〉山雨欲來?Fed本月若減碼QE 衝擊恐比今夏大

本週美國股市面臨的最大風暴,將是週三 (18 日) 美國聯準會 (Fed) 本月貨幣政策會議結果出爐,是否終於將開始縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施的規模。尤其在美國政府公布上個月就業數據強勁之後,預期央行本月減碼的經濟學家增多。

外電報導,近期有幾項發展,令 Fed 本月出手縮減 QE 每月收購 850 億美元公債規模的可能性升高。包括美國 11 月就業人口及失業率優於預期,美國政府朝野達成預算協議,以及最新通貨膨脹數據仍溫和等。

上週美股收盤創接近 4 個月來最差單週表現,或許與此有關。因多虧 Fed 的 QE 措施,激勵標準普爾 (Standard & Poor's) 500 指數今年以來大漲了 24%,可望寫下 2003 年來以來全年最佳漲幅。

而近期 Fed 官員的發言,也傾向朝 QE 減碼更接近。例如有政策投票權的聖路易斯聯邦儲備銀行 (St. Louis Fed) 總裁 James Bullard 便表示,有鑑於就業市場出現增強跡象,央行可以在本月稍微減少收購資產規模。

不過根據上週調查,大部分經濟學家仍預期,Fed 官員會等到明年 1-3 月才會對 QE 採取行動;但預期本月開始減碼的受訪專家,人數確實也較 1 個月前調查增加。部分股市交易員為了防範 Fed 的意外之舉,已利用選擇權來避險免於虧損。

花旗私人銀行 (Citi Private Bank) 全球首席投資策略師 Steven Wieting 接受《MarketWatch》訪問時則預期,若 Fed 本週未宣布減碼,則美股很可能將短暫歡慶勁揚;但若 Fed 宣布開始退出 QE,則美股受重擊程度恐超越今年夏天。儘管他補充,對於長線投資人而言,開始或延後退場差別並不大。

德意志銀行 (Deutsche Bank) 首席美國經濟學家 Joseph LaVorgna 預期,Fed 的 QE 退場首部曲只會將每月收購公債規模減少 100 億美元,同時維持收購的房貸抵押證券規模不變。

另一方面,本週值得注意的企業財報,包括軟體大廠甲骨文 (Oracle)(ORCL-US)、聯邦快遞 (FedEx)(FDX-US) 以及運動用品大廠 Nike (NKE-US)。