《大行報告》野村升和黃(00013.HK)目標價至120元 評級「買入」

野村發表研究報告指，和黃(00013.HK)盈利前景改善及資產重新調整，將其每股資產淨值折讓預測至11%，目標價相應由110元上調至120元，維持投資評級「買入」。

報告指出，和黃於去年訂下目標，將每股經常性盈利由2011年的5.29元翻倍至2015年的10.6元，較目前預期高出16%。若最終能達標，則代表其2012-2015年的年複合盈利增長將由16%升至22%。野村認為，今年強勁的業績將令市場增加信心，並將調高其盈利預測，加上數個潛在分拆項目正在推進，預期市場將對和黃重新評級。

該行指出，和黃仍有250億元的舉債空間，才會達到25%的負債率上限，未來的併購有望將每股盈利額外增加0.47元。而集團今年已將兩個商業物業出售套現，相信其仍會陸續出售更多中港投資物業，以進一步提升收益。野村指，若和黃於未來兩年將490億元的自由現金流用於償債，預期能令每股盈利提升0.52元。(ph/a)

阿思達克財經新聞

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