泡沫新危機 不動產、社交網股漲過頭

根據《彭博社》最新環球調査指出,資產泡沫正在許多區塊間成形,包括網路、社群類股,以及倫敦、中國的房市。

該調查指出,含括分析師、投資人、交易員的彭博訂戶中,有 82% 認為網路、社交媒體股的股價過高,令人憂心;73%認為中國的房價高漲過頭;69%覺得英國倫敦房市已經或即將泡沫化。相較於美國方面,僅有31%的人認為房價過高。

調查數據就顯示的警訊,和2008年的金融危機相似,投資者持續觀望決策者的動態,和投資潛在的風險,調查整體顯示,投資人對於全球經濟、美國經濟和股市面較9月樂觀。

今年9月,推特(TWTR-US)股價漲了快一倍,有49%受訪人認為網路和社交媒體股市已泡沫化,33%表示在跌落邊緣。Global X社群媒體指數去年衝到57%。

不動產

中國的房市攀升,有46%的受訪者表示高房價已無法維持,27%認為搖搖欲墜。今年10月,中國4大主要城市房價再度突破新高,創下自2011年1月以來的新紀錄,今年以來房市銷量也增加33%。

英國倫敦也發現相似的情況,41%表態不動產泡沫化,28%覺得即將深陷泡沫危機。Savills Plc(SVS-UK)這個月的報告指出,英國首都的豪宅價格到2018年將提升23.1%。

美國方面,幾乎3成的數據認為政府有財政泡沫,27%覺得信貸市場無法繼續承受。聯準會(Fed)所推行的低利率和國債購置計畫,原為抑制美國的債券收益率,現在卻來到今年新高接近3%。債券收益率昨(20日)為2.8%。

20%受訪人認定全球股市已進入泡沫崩跌邊緣,另外45%認為即將泡沫化。本周的MSCI世界指數,與去年相比高出26%,是自2007年來的新高。

新興市場

新興市場則較少這方面的隱憂,58%主張沒有泡沫現象,僅有11%覺得有泡沫警訊。

其主張各國決策者在2009年經濟蕭條時期,注入大量資金到新興市場,試圖尋求經濟成長,而泡沫就從那時開始堆疊。而近日市場緩慢的成長,也可能意味資金流入至其他有價資產。顧問公司麥肯錫(Mckinsey & Co.)上周的調查統計,全球央行共投入500萬兆對抗金融危機。

問卷受訪者除了害怕對新興市場的預測出錯,對於明年幾個經濟大國和股票市場狀況,信心也略為下降。(接下頁)

[NT:PAGE=$]世界經濟狀況

數據顯示,17%投資人認為,全球經濟衰退的現象,是自今年5月以來最嚴重的。雖有約一半表示經濟仍處穩定。美國投資人最為悲觀,20%的人說,全球市場狀況越來越糟;歐洲只有15%認同此一說法;亞洲的比例最低,為13%。

覺得美國經濟走弱的比例為13%,是自今年1月以來新低。3成表示穩定,54%持正面看法,認為經濟狀況有改善。而美國人態度依然消極。

經濟合作暨發展組織(OECD)本周預測,因新興市場降溫,今年和明年的世界經濟成長幅度將縮水。今年經濟成長可能提高2.7%,2014年則有3.6%,與今年5月預測的3.1%和4%較少。

首席財務管理顧問(Premier Asset Management)的Jaqke Robbins指出,今年經濟成長和往年大致相同,都是微幅成長,主因為美國經濟稍微好轉,以及新興市場穩定的漲幅。

樂觀的數據

本月資料,有27%的覺得歐元區經濟遲緩,與今年5月61%的數據相比,樂觀許多。反觀日本方面,原本有59%覺得經濟進步的數據,這個月調降至44%。

認為中國經濟惡化的情勢比例,從5月39%降到35%,其44%表示穩定。另一方面,開發中國家是今年的隱憂,43%認為巴西經濟狀況下滑。

然而,市場預估美國明年的經濟成長下跌了11%,從今年9月51%掉至40%。因此,有19%投資人認為世界主要經濟體系,於2014年所能提供的經濟成長有限。(接下頁)

[NT:PAGE=$]獲利機會

幾乎1/3的投資者,認為歐盟提供創造巨額利益的機會。而27%認為明年應避免投資巴西市場。

調查民眾5成表示,明年在股市上會得到高回饋;17%選擇投資不動產會有高獲益。41%表示不看好明年債券市場。

與此同時,56%受訪對象減少美國債券持有比例,40%減少對日本的投資。1/3遠離歐洲債券,是自2011年12月以來最低數據。

增額庫存現金

諸多的投資險象,有1/4的受訪者開始增加庫存現金,自去年9月新高。

投資人也對許多股票指標做出預測。近一半認為標普500到明年5月前會不斷走高,歐洲STOXX50指數和日經225指數也有相同情況,約5成期待繼續攀升。44%表示不看好金價。

對於全球經濟的威脅,35%認為是美國華盛頓政策僵局,比9月份調查26%高;26%覺得是中國經濟成長趨緩;19%選擇歐債危機。

此調查由《彭博社》的750名訂閱者統計而出,調查日期於11月19日,有3.6%的誤差值。


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