《大行報告》匯豐降中電(00002.HK)目標價至69元 維持「中性」

匯豐表示，中電(00002.HK)旗下的EnergyAustralia的財務表現仍受壓，因澳洲電力市場經營環境艱難，包括批發價格受壓，能源需求下降，以及零售競爭激烈。下調EnergyAustralia 2013/14/15盈利預測27.4%、12.9%及12.3%。

印度燃料供應方面，預料 2013/14/15年，Jhajjar電廠可用率分別為40%/55%/70%，此前為50%/60%70%。

利率每上升100個基點，中電2013年盈利就會下降6%(但受57%的固定債務有緩和作用)。

下調中電2013/14/15盈測7.9%/4.7%/3.5%，因EnergyAustralia的貢獻減少、Jhajjar電廠，及貨幣匯率變動不利。目標價由73元降至69元，維持「中性」評級。(na/u)