《大行報告》大摩降級中國建材(03323.HK)至「與大市同步」 目標價下調至7.5元

摩根士丹利表示，中國建材(03323.HK)上半年每股盈利0.25元人民幣，分別較該行及市場預期低23%及26%，主要由於財務成本及銷售、綜合開銷及行政管理費用(SG&A)上升。其淨負債比率，由去年年底的300%，升至334%(截至今年6月底)。公司將資本支出指引，由200億人民幣上調至250億人民幣，因上半年資本開支已達200億人民幣。

管理層預料，下半年建材價格較上半年增加7%，惟該行看法未如管理層正面，因該行的渠道檢測顯示，混凝土需求依然低迷，近日價格上漲乃受限電一次性影響，而非需求上升所推動。

中國建材股價自6月尾起上升22%，因受7月的物業動工數據所提振，惟可能只屬短期因素，因此將其評級由「增持」降至「與大市同步」，下調2013-15年每股盈測34-36%，目標價由11.9元下調至7.5元。(na/u)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com