美國并未真正躲過財政懸崖 末日博士:很快將一團糟

導讀：

美國並未真正躲過"財政懸崖"

IMF:美國需要盡快調高政府債務上限

美暫避"財政懸崖"令全球股市開門紅

訊息稱美國財政部長蓋特納1月底以前離職

末日博士：美國很快又將一團糟

約77%的美國家庭納稅額提高

美國並未真正躲過"財政懸崖"

2013年1月1日，美國兩黨在最後一刻達成妥協議案，議案將提高年收入超過45萬美元家庭的稅率、延長失業福利，並將全面減支計劃推遲兩個月。美國經濟似乎短暫躲過一劫，將“財政懸崖”變成“財政斜坡”。然而，中長期看，不改變美國財政大政府主義，斷崖式的沖擊早晚都會到來。

事實上，“財政懸崖”的本質是美國債務的“去杠桿化”“財政懸崖”所蘊含的新開支計劃和減稅措施到期而導致巨大財政缺口。“財政懸崖”涉及的稅收減少和支出增加項目合計約6770億美元，大約占到2012年美國財政赤字的60%以上，預計占到美國2013年G D P的4.4%。這意味著制約美國經濟復甦的主要矛盾已經由2008年次貸危機爆發期私人部門的去杠桿化轉變為政府部門的去杠桿化。預期“財政懸崖”自動觸發的可能性並不大，但財政支出對經濟的負向拖累仍難以靠貨幣寬鬆加碼實現“對沖”。現在，當“財政懸崖”由不確定性變為確定性的時候，我們會看到“財政懸崖”將會通過跨期成本分攤的形式持續影響美國經濟。

“財政懸崖”問題症結在於兩黨在“減赤”還是“增稅”上存在根本性分歧。那么，到底是“增稅”還是“減赤”才是解決“財政懸崖”的關鍵呢?事實上，美國最大的問題是公共支出過度，而不是政府稅收不足。由於美國聯邦預算缺乏一個連貫的、可持續的中期規劃，導致在包括今年在內的過去5年赤字水平年年超過1萬億美元。過去3年，美國聯邦稅收低於國內生產總值的16%，而開支超過了國內生產總值的22%，可見，財政開支過度才是美國財政赤字不斷攀升的源頭。二戰以后，美國大部分時間財政支出高於財政收入，從1950年至2009年60年中，出現財政赤字的年份有51年，占總數的90%以上。此后，除了克林頓總統執政期間出現了幾年的盈余外，財政每年都是赤字。根據美國白宮向國會commit的新預算報告，該預算案規定，2013財年美國政府的財政支出約為3.8萬億美元，財政赤字將從2012財年的1.33萬億美元下降到9010億美元，即從美國國內生產總值的8.5%下降到5.5%，降幅高達29.7%。

然而，大規模減赤絕非易事。美國財政支出共分為三類：自主性支出、剛性支出和債務利息支出。一般而言，真正能夠自由支配的額度很低，而后兩類是無法通過經濟增長來解決的結構性支出很難消減，其支出年度增幅是同期自主性支出的五倍。美國財政的前景十分危險。未來美國必然要經歷債務清償的過程，而很可能倒逼市場長期實際利率，導致私人部門和美國政府債務成本上升。根據美國國會預算辦公室預計，未來聯邦債務需要支付的利息將從目前占聯邦稅收收入的9%上升至2020年的20%，2030年的36%和2040年的58%。

除此之外，阻礙美國經濟潛在增長的最主要因素是日益凸顯的老齡化趨勢，美國人口統計局預測，美國嬰兒出生率將長期維持低位，到2020年，美國嬰兒潮一代都將超過65歲，那時近乎20%的美國居民超過65歲，這勢必將導致政府在社會保障、醫療保險及醫療補助上的開支上升，加劇政府債務負擔，估計2010財年至2019財年財政赤字總額將高達7.1萬億美元，而到2035年，美國聯邦債務將占G D P的180%，財政體系將處於崩潰的邊緣。 [NT:PAGE=$]

現在是美國必須改變“寅吃卯糧”的債務依賴型模式的時候了，“小修小補”，甚至“拖延戰略”已難以為繼，躲過“初一”也躲不過“十五”，唯有徹底改革美國財政體制才是真正解決“財政懸崖”的治本之策。(.經.濟.參.考.報 .張.茉.楠)

IMF:美國需要盡快調高政府債務上限

國際貨幣基金組織(IMF)周三(1月2日)表示，美國在提高政府財政可持續性方面還有很多工作需要完成，盡管國會通過了解決“財政懸崖”的議案。

IMF新聞發言人賴斯稱，財政懸崖議案避免了美國經濟復甦的停滯，失業救濟政策也得以延長一年，但美國需要盡快調高政府債務上限，並消除政府開支削減計劃延后執行留下的不確定性，才能真正改善美國政府財政可持續性，使財政懸崖法案得以執行。

國際評級機構穆迪也警告稱，美國的主權評級前景將會繼續維持在“負面”，甚至還會面臨失去AAA最高評級的風險，除非美國出臺進一步的財政減赤措施。(.理.財.1.8)

美暫避"財政懸崖"令全球股市開門紅

當地時間2013年1月1日晚，美國國會眾議院投票通過了由參議院剛剛發行的妥協方案，美國“財政懸崖”警報得以暫時解除。受此訊息提振，1月2日，全球股市迎來2013年的開門紅，原油、黃金等資產價格亦漲勢凌厲。

1月2日是華爾街2013年首個交易日，當天紐約三大股指在此訊息等利好因素的刺激下全線上揚，漲幅均超過2%。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數收於13412.55點，漲幅為2.35%，迎來2009年以來開年最佳表現。標準普爾500種股票指數收於1462.42點，漲幅達2.54%，創下去年9月以來收盤新高。納斯達克綜合指數漲9 2 .7 5點，收於3112.26點，上漲了3.07%。

歐洲股市同樣迎來開門紅。倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數1月2日大漲2.2%，法國巴黎股市C A C40指數上漲2.55%，德國法蘭克福股市D A X指數的漲幅為2 .19%。重債國西班牙的股市在2013年第一個交易日大幅飆升，漲幅超過3%。

亞太地區主要股市1月2日也全線上漲。當天，韓國首爾股市綜合指數上漲1.71%，菲律賓馬尼拉股市主要股指上漲0.83%，新加坡股市海峽時報指數上漲1.09%。印度孟買股市敏感30指數上漲0.68%，澳大利亞悉尼股市S& P/A SX 200股指的漲幅為1.23%。中國香港股市恒生指數當日上漲655 .06點，收於23311.98點，漲幅為2.89%。 [NT:PAGE=$]

美國《華爾街日報》稱，盡管投資者對妥協方案獲批感到欣慰，但也有許多人對方案規模有所縮小表示失望。目前，一些投資者已將注意力轉向美國國會即將在預算、預定減支程式和債務上限問題上進行的辯論。高盛集團經濟學家揚·哈丘斯預計，從現在開始到3月初，華盛頓將開始新一輪艱苦卓絕的談判，從如何削減政府開支到提高債務上限。他說：“從上次2011年夏天的談判過程可以判斷，即將開始的新一輪關於提高債務上限的政治談判又將十分艱難，勢必傷及市場。”森加德數據系統公司研究部門主管勞倫斯·沃莫爾德也悲觀地預計，華爾街本輪上漲最長不過兩三天。

目前，美國聯邦政府的舉債額度在2012年12月31日達到16 .4萬億美元的法定上限，美財政部稱正在采取臨時性應對措施維持聯邦政府運營約兩個月。2013年3月前后，美國將迎來國會調高債務上限和解決聯邦政府2013財年的預算問題，兩年前圍繞債務上限進行的驚心大戰可能重演。

1月2日當天，國際貨幣基金組織(IMF)就已點破玄機。該機構雖然表示歡迎美國國會通過了暫時解決“財政懸崖”的議案，但也警告美國在提高政府財政可持續性方面還有很多工作需要完成。該組織新聞發言人格里·賴斯強調，改善美國政府財政可持續性還有很多工作要做，尤其是要采取中長期內增加稅源並減少福利項目開支的方案，美國還需要盡快調高政府債務上限，並消除政府開支削減計劃延后執行留下的不確定性。

國際評級機構對這份妥協協議也持否定態度。穆迪表示，美國需要采取更多的措施來保住其A aa評級，而不僅是暫時性地渡過“財政懸崖”。(.經.濟.參.考.報)

訊息稱美國財政部長蓋特納1月底以前離職

北京時間1月4日凌晨訊息，據國外媒體報導，兩名熟知內情的訊息人士周四稱，美國財政部長蒂莫西-蓋特納(Timothy Geithner)計劃在1月底以前離職。

據彭博社報導，這兩位匿名訊息人士透露，即使國會未通過調高聯邦政府借債上限的計劃，蓋特納也不會繼續留任財政部長。分析師稱，白宮幕僚長杰克-盧(Jack Lew)是接替蓋特納職務的最佳人選。

共和黨已經作出承諾稱，將利用借債上限相關投票作為一種手段，迫使聯邦政府削減支出和對應得權益計劃作出改變。美國總統巴拉克-奧巴馬(Barack Obama)稱，他不會就聯邦政府借債上限的問題與國會展開談判。財政部已經采取了一些特別措施來避免聯邦政府觸及借 債上限，但預計這些措施只能維持大約兩個月時間。

末日博士：美國很快又將一團糟

北京時間1月3日晚間訊息，“末日博士”、紐約大學教授魯比尼在周四出版的《金融時報》發表評論文章稱，美國最後一刻達成避免財政懸崖的協議，僅僅掩飾了該國暗淡的長期前景。 [NT:PAGE=$]

魯比尼因其悲觀的經濟預測而被稱為末日博士，他在評論文章中寫道，協議暫時推遲了債務問題，而非最終解決，而上調債務上限的又一激烈爭斗正在迫近。

美國政府在2月末將觸及債務上限，共和黨和民主黨需要就上調債務上限達成協議。

魯比尼在文章中稱：“下個危機已經不遠了，事實上就兩個月后。2013年晚些時候圍繞中期財政緊縮的更大的辯論將開啟。”

他還稱：“在稅收改革上爆發一些列小規模爭斗的同時，在福利支出上將迎來大爭斗，整個過程很快將變得一團糟。”

進一步的增稅將成為關鍵點。魯比尼稱，奧巴馬將爭論稱元旦協議只是小幅增稅，還有進一步上調稅率的空間，至少對富人來說是這樣。另一方面，共和黨人會說支出應該被大幅削減。

魯比尼在文章中稱，財政調整將在未來拖累經濟，他警告稱美國經濟今年能夠非常容易的陷於停滯，如果歐元區波瀾再起情況就會更糟。他進一步指出，長期情況或較短期遠為嚴重。

魯比尼寫道：“民主黨和共和黨都沒有認識到，維持一個基本的福利國家意味著既要對富人增稅也要對中產階級增稅。”他接著稱奧巴馬在金融市場的幫助下獲得“慘勝”。

魯比尼稱：“或需要數年時間美國才會面對其財政狀況的現實，大規模財政赤字將成為未來數年的常態，至少在債券市場仍保持平靜的情況下如此，我認為實際情況也會如此。”

他稱債券難免會出現異動，但最終他們會警醒。

魯比尼寫道：“財政懸崖迷你協議規避了所有重要問題，但協議不包括支出削減內容，民主黨將使共和黨膽子變大。”

約77%的美國家庭納稅額提高

導讀：國外媒體近日刊載文章稱，對於大多數美國人來說，美國國會在周二通過的法案意味著他們都將面臨調高后的工資稅，這意味著有大約77%的美國家庭將需在今年從自身收入中拿出更多錢來向美國聯邦政府納稅。文章指出，對於大多數中低收入家庭來說，工資稅提 高最有可能的結果是相當於或超過所得稅減稅計劃延長所能節省下來的價值。

以下是這篇文章的全文：

根據美國國會在周二通過的一項法案的條款，只有最富裕的美國家庭才會在今年按調高后的稅率來支付所得稅。但是，大多數家庭都將面臨調高后的工資稅，原因是這項法案並未延長已經實施了兩年的工資稅減稅計劃。 [NT:PAGE=$]

這項法案是由參議院制定的，在周二晚間克服了眾議院的阻力，該法案將令大多數美國人在新年伊始所面臨的所得稅提高舉措被瞬間逆轉。根據華盛頓無黨派研究機構稅收政策中心(Tax Policy Center)發布的數據顯示，僅有大約0.7%的美國家庭將在今年按調高后的稅率 繳納所得稅。稅收政策中心在周二發布的一份分析報告中估測稱，這項舉措幾乎將僅適用於年收入至少達到50萬美元的家庭。

但根據稅收政策中心的分析，雖然市場已經廣泛預期到工資稅(這項稅收為社會保障項目提供融資)將會上調，國會議員有關不逆轉這項稅收上調舉措的決定還是意味著，有大約77%的美國家庭將需在今年從自身收入中拿出更多錢來向美國聯邦政府納稅。據預計，今年美國 家庭的全部勞動所得平均值最高可達11.37萬美元，這些所得需按6.2%的稅率納稅，比2012年的4.2%高出兩個百分點。

事實上，對於大多數中低收入家庭來說，工資稅提高最有可能的結果是相當於或超過所得稅減稅計劃延長所能節省下來的價值。舉例來說，在2013年中，年收入為5萬美元(大致相當於全美平均值)的美國家庭將可免繳大約1000多美元的所得稅，但同時卻需要多繳納1000多 美元的工資稅。

35歲的塞布麗娜-加西亞(Sabrina Garcia)是來自於馬薩諸塞州東部城市昆西(Quincy)的一名會計顧問，她和丈夫去年的總收入大約為10.2萬美元。她說道，工資稅的提高相當於“我的家庭每個月要多支出大約200美元”。

“對我們來說，那是很大一筆錢。”加西亞說道。“那意味著我們將不得不削減支出。”她在一封電子郵件中說道，她極有可能會推遲購買一臺新電腦的計劃。“別想還能省下什么錢了。”她還補充道。

這項法案將向那些收入最高的人征收更高的稅收，將以兩種方式來提高稅收：一種是恢復對富裕美國人所能規避聯邦稅收的收入額的限制，另一種則是重新采取39.6%的最高邊際稅率，目前這一稅率為35%。在理論上，邊際稅率指的是征稅對象單位數額的增加所引起的應 納稅額增量占征稅對象單位增加額的比率。稅法中邊際稅率是指在稅法規定的征稅級距下，納稅人增加或減少一單位的征稅對象所引起的征稅對象級距的變化而最後適用的稅率。

對於共同commit納稅申報單的已婚夫婦來說，課稅減免限制適用於年收入超過30萬美元的夫婦，最高稅率則適用於年收入超過45萬美元的夫婦。但是，這兩個數字都在某種程度上具有誤導性，原因是在這種情境環境下，所謂的“所得”只是一個技術詞匯，僅指個人所得 中歸屬於稅收(經過抵免和減免以后)的部分。

在實際年收入不足50萬美元的美國家庭中，幾乎沒有家庭會面臨稅收提高的處境。根據稅收政策中心的計算，在年收入為20萬美元到50萬美元的美國家庭中，僅有不到5%會在實際上繳納更多的稅收。

這種程度的稅收提高將遠遠低於美國總統巴拉克-奧巴馬(Barack Obama)原本提議的水平。據稅收政策中心估測，其真實效果是今年收入最高的1%美國家庭所將多繳納的所得稅平均值僅為6.2萬美元，而不是奧巴馬原本提議的9.4萬美元。“與奧巴馬總統原本想要做到的程 度相比，高收入者實際上能獲得更好的利益。”稅收政策中心的高級研究員羅伯特頓-威廉姆斯(Roberton Williams)說道。 [NT:PAGE=$]

與白宮原本提議的計劃相比，國會參眾兩院已經通過的這項法案將對稅收抵免實施較少的限制。此外，這項法案將以20%的稅率對股息收入征稅，也就是與此前的稅率持平，而並非按照與勞動所得相同的邊際稅率來征稅。另外還有很重要的一點經常會被誤解，那就是富裕 家庭只有在年收入超過45萬美元的情況下才需要按照39.6%的新稅率納稅，這些家庭和其他所有人在收入低於這個“門檻”時仍舊將按較低的稅率納稅。

年收入在50萬美元到100萬美元之間的家庭還將額外平均支付6700美元的稅收，年收入高於100萬美元的家庭則將額外平均支付12.3萬美元的稅收。

另外，房產遺產稅政策的改變也將令富裕家庭從中受益。根據這項法案，房產遺產稅將不適用於頭500萬美元的遺產，而不是還原為奧巴馬原本希望的350萬美元的“門檻”。不過，高於500萬美元的房產遺產則需按照40%的稅率來繳納稅收，而不是按此前35%的稅率納稅。

奧巴馬政府確實也取得了一項勝利，那就是將低收入家庭的減稅計劃延長了五年，其中包括兒童稅收抵免和勞動所得稅額減免等。對許多低收入家庭來說，這些稅收抵免措施相當於消除了它們的所得稅納稅義務。在很多情況下，政府實際上會向家庭進行直接支付，幫助 抵消工資稅所帶來的負擔——根據兒童稅收抵免政策，每名兒童可最多抵免1000美元的稅收;根據勞動所得稅額減免政策，總的免稅額最多可達5900美元。

這項法案還將為大約200萬美國人還原失業救濟金計劃。對於找不到工作、而且已經在26個星期的標準時間段里申請政府失業金的美國人來說，這些人將可在額外的47個星期時間里繼續申請失業救濟金;但是，這項針對失業率最高各州的計劃已經在上個周六到期。而根據 國會通過的這項法案的規定，符合資格的美國人將可追溯性地拿到他們所錯過的任何福利金。

這項法案還包括替代性最低稅的新規定，這項稅收令大約3000萬個美國家庭在今年面臨稅收提高的威脅。這項稅收是在二十世紀六十年代創造出來的，目的是對最富裕家庭所支付的稅收設定下限，但符合資格的家庭並未經過通脹相關調整，因此從理論上來說，過去每年 一年中這項稅收所涵蓋的家庭范疇都要大於原本應針對的家庭。美國國會已經多次短期提高這項稅收的“門檻”，而周二通過的法案將令這種提高“門檻”的措施變得自動化，意味著未來國會可以不必每年都重復這一“儀式”。

對於61歲的喬-因特蘭蒂(Joe Interlandi)這樣的中產階層美國人來說，這項新規可以說是給他們帶來了一種小小的安慰。因特蘭蒂是一位從事長途運輸業務的卡車司機，周二他正拉著一車西紅柿從佛羅里達州開往洛杉磯。在中途的一個停車休息點，因特蘭蒂說道他能理 解提高稅收的必要性，並表示他寧可現在繳納較高的稅收，也不愿讓他的兒孫輩繳納更高的稅收。

但因特蘭蒂同時補充道，工資稅的提高意味著他將需要花費更多時間來從事卡車運輸業務。而根據他的估測，現在他在很多個星期中的工作時間都已經達到了100個小時。因特蘭蒂說道，他將不得不減少在一些事情上所花費的時間，比如說“假期中的家庭遠足，跟家人呆 在一起的時間”等。