永豐期貨台指選擇權盤前－摩台結算尾盤拉抬 台股小跌量縮站穩月線

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四上漲2點收在8881點。價差方面，台指期逆價差縮至7.07點，電子期轉為正價差0.02點，金融期轉為正價差0.28點，摩台期逆價差0.61點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超72.75億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼1481口，淨空單升至5258口，其中外資空單加碼2663口，淨空單升至6747口，自營則是空單減碼1119口，淨部位轉為多單425口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼226口，淨空單升至1655口，空單部位呈小幅累增，反應法人與大額交易人對後市維持偏空預期不變。

行情走勢方面，前日美股主要指數拉回收黑，日韓股市漲跌互見，週四台指期則走勢震盪，早盤以平低盤開出後先往下壓回，於低檔暴出當日最大量後即見多方抵抗的反彈力道，盤勢開始緩步彈升，最後台指期由黑翻紅以小紅K作收。由技術面觀察，週四大盤開低震盪以T字黑K仍站穩於月均線之上，成交量能略縮至799億，短線的反彈格局仍具延續性。目前上檔前波整理區與空方缺口的反壓依舊沉重，指數若欲往上續攻則成交量能的配合增溫仍是近期觀盤重點，在目前短期反彈趨勢仍未有變前，操作上建議仍以少部位沿5日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權集中在9000點，賣權則上移集中在8700點。未平倉量部份，買權大量區集中在9000-9100點，而賣權大量區上移至8300-8500點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.24降至1.07，反應選擇權籌碼面仍呈偏多結構不變。11月買權平均隱含波動率由10.07%升至11.08%，賣權平均隱含波動率由14.96%降至14.2%，呈買權升賣權降，在短線反彈格局持續發展下，操作上建議於8800-9000點以買權多頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以寶滬深成交量363口為最活絡商品。