星石投資微評：不太可能繼續出經濟刺激政策

事件：

2014年4月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，創18個月新低。其中，城市上漲1.9%，農村上漲1.6%；食品價格上漲2.3%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲1.4%，服務價格上漲2.7%。

星石觀點：

今日統計局公布4月cpi同比上漲1.8%，重回“1時代”，創下18個月以來的新低，主要原因是食品價格特別是豬肉、蔬菜價格的連續下跌，以及去年的高基數效應。但是在豬肉價格連續反彈，以及二季度的翹尾因素作用下，4月cpi可能是最後一跌，下月cpi數據可能反彈上漲。

4月ppi同比下降2.0%，跌幅收窄，數據顯示國內訂單改善，經濟企穩，3月的微刺激政策在漸漸發揮作用，階段性完成了創造穩定經濟環境的政策目標。

基於以上分析，星石預期近期不太可能繼續出經濟刺激政策，再加上ipo重啟，對a股尤其是成長股有較大沖擊，因此星石短期內仍將保持謹慎，等待隨著ipo重啟，成長股跌出來的機會。