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台股

全球競爭集中化 謝金河:投資股票買老大 不買老二

鉅亨網編輯陳于晴 2019-10-04 18:31

全球競爭集中化現象愈來愈顯著,財信傳媒董事長謝金河指出,晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 近日反控格芯侵權,光學變焦鏡頭模組一哥大立光 (3008-TW) 狀告 HP、新鉅科及先進光,都顯示行業龍頭為保持技術領先,下得功夫至深,拿到投資場域上,得到最大的結果是:買股票只能買老大,不能貪便宜買老二。

謝金河舉例,大家耳熟能詳的個案是台積電與聯電 (2303-TW),截至 3 日止,台積電的市值是 7.1698 兆元,聯電是 1591 億元,若台積把 7 兆拿掉,光是後面的尾數就超過聯電。台積與聯電過去並稱晶圓雙雄,但現在雙方市值相差 44 倍,根本看不到台積的車尾燈。

第二個例子是電動車的美國特斯拉和中國蔚來汽車。謝金河表示,李斌領軍的蔚來汽車去年股票在美國以每股 6.26 美元掛牌,不久衝到 14.86 美元,但是燒錢太猛,特斯拉從 2003 年成立迄今,燒掉 50 億美元,而蔚來從 2014 年迄今,不過才 5 年就已燒掉 57 億美元,今年第 2 季虧掉 32.9 億人民幣,又因爲汽車自燃召回 4800 輛電動汽車,市場信心再受打擊,蔚來現在股價剩 1.19 美元,可能將從美國下市。對照特斯拉在上海的無限工廠加大量產力道,市值已達 403 億美元,而蔚來只剩下 12.5 億美元,老大和老二差距極大。

第三例則是搜尋引擎龍頭 Google 不斷成長,目前市值 8156 億美元,中國把 Google 隔絕在境外,全力扶植百度,但百度今年由盈轉虧,股價從 284.22 美元跌至 93.39 美元,市值剩下 355 億美元,也是 Google 的尾數。數月前,李彥宏在台上演講,甚至有一位聽眾跑到台上澆了他一瓶礦泉水。

最後是星巴克與瑞幸,瑞幸不斷透過補貼,降價促銷,拉升市占率,但仍未找到賺錢的商業模式,能撐多久仍有待考驗。截至目前,星巴克市值 1021.84 億美元,瑞幸是 42.34 億美元,雙方差距仍大。

謝金河表示,從 4 個案例來看,一手創新的價值永遠大過二手,在投資學上,買老大,不買老二是不變的硬道理。






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