債市好平淡 2月美債波幅創史上最小月份之一

規模 15.8 兆美元的美國公債市場變得異常平靜，追求波動率的債券交易員擔憂聯準會恐怕會讓市場更為平靜。

就在聯準會決策官員即將召開貨幣決策會議之前的幾天，美國銀行的 MOVE 指數持續最近的下跌走勢，距離 2017 年創下的紀錄低點只有一步之遙。交易員預期美國公債殖利率波動變得更小時，此指數就萎靡不振。2 月份市場波瀾不興，美國 10 年期公債殖利率的震盪區間只有 11.6 個基點，名列史上波幅最小的月份之一。

摩根士丹利投資管理公司和法國興業銀行警告，周三聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的決定可能只會進一步抑制市場波動。去年 12 月，決策官員在點陣圖上對 2019 年的預估中值為升息兩次。摩根士丹利投資管理的投資組合經理 Jim Caron 認為，这一预期本周可能下修至一次，同时聯準會官員重申對升息可能性的審慎态度。

「我相信聯準會將下調點陣圖，確認我們處於穩定、低利率的環境中，會有一些象徵性的風險，即下一步舉措可能是今年稍晚升息，但沒有人會相信，」Caron 說。「這會扼殺波動率。」摩根士丹利投資管理公司帳下管理 4,740 億美元資產。