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基金

【保德信投信】資金強勢重返 拉美Q4可期

鉅亨台北資料中心 2017-09-21 15:00

◆ 世界景氣回暖、中國去產能成效顯現,原物料價格見反彈,後市不妨正面看待

拉丁美洲龍頭巴西指數上周創歷史新高,不僅站上 75000 點大關,本周持續向 76000 點挺進,儘管政治亂流仍存,但股市反應已不若五月時反應之激烈,法人分析,比起 2011 到 2015 年資金連續流出五年,國際資金已經回流拉美股市,MSCI 拉美指數今年也大漲超過 27%,預料後市持續可期。(資料來源:彭博,2017/9/20)

保德信拉丁美洲基金經理人高君逸分析,近期巴西股市高檔震盪,主因是總統遭控收賄,為港口物流商打造有利法案,然而整體而言,拉丁美洲指數仍維持強勢上攻,MSCI 拉美指數最近有機會勇闖 3000 點整數大關,投資人欲把握「資金轉捩點」行情,拉丁美洲股票型基金堪稱不錯的選擇。

高君逸指出,儘管市場期待巴西總統泰梅爾將端出有利市場的改革,為巴西股市挹注更多動力,讓今年以來巴西聖保羅指數的外資參與率大致維持在 50% 左右,但投資人仍不宜押寶單一國家,而應鎖定拉丁美洲蘊含豐富能源、礦產的國家,考量人口紅利背後的消費潛力。(資料來源:彭博,2017/9/20)

值得注意的是,歐盟執委會近日也公布「貿易政策報告期中檢討文件」,強調「亞洲和拉丁美洲是未來增長的引擎」,高君逸解讀,先前因能源、金屬等天然資源的價格修正,連累拉丁美洲股票型基金,隨著世界景氣回暖、中國去產能成效漸漸顯現,原物料價格反彈可期,拉丁美洲也可望重返榮耀。

高君逸認為,拉丁美洲今年前 2 季總體經濟均呈正成長,而巴西退休金改革法案、國營企業民營化也有機會順利通過;在操盤上,將側重多頭波段領先大盤的金融、原物料類股,結合計量工具,尋找遭低估的潛力股,目前預計配置 70% 到 80% 在國營石油、國營電力、鐵礦商、當地金融集團等大型股;20% 到 30% 精選具特殊利基的飛機製造商、輸電網公司等中小型股。(資料來源:保德信投信,2017 年 9 月,大型股指市值 100 億美元以上)以上投資比例將根據市場情況而隨時更改

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