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【大華銀投信】無畏加息縮表 道瓊連七日寫新高

鉅亨台北資料中心 2017-09-21 09:49

◆ 國際股市

週三美股三大指數漲跌互見,道瓊與標普再創新高,僅納斯達克指數受蘋果拖累下跌,盤中聯準會公布利率會後聲明如市場預期,宣布維持利率不變並於下月啟動縮表,但卻意外表示颶風僅造成短期經濟衝擊,不影響中期展望,預計年內將再加息一次,2018 年加息三次,長期利率目標自 3.0% 下調至 2.75%,偏鷹派的立場壓抑美股午後走勢,並推升美元與美債殖利率走揚,帶動金融指數領漲大盤。

產業與個股消息方面,蘋果下跌 1.7%,公司表示蘋果手表存在網路不穩定的問題,且 iPhone8 預購量不及預期。Alnylam 製藥週三大漲 52%,因其 RNAi 新藥 patisiran 在 3 期臨床試驗中獲得理想結果,這意味著在近 20 年前被發現,並於 2006 年獲得諾貝爾生理學或醫學獎的 RNAi 技術有望在近期獲批上市。

◆ 每日一圖

QE 是否推升美股走勢,在 2016 年以前標普 500 指數與聯準會資產負債表的擴張速度亦步亦趨,因此圖一被用來作為聯準會 QE 推升美股表現的證明,也一度成為被金融圈廣泛使用的圖表,而這張圖的沒落來自於 2014 年底聯準會 QE 結束後,美股 2016 年起卻不斷創新高,兩者的高度相關性因此被推翻,這張圖也開始逐漸淡出投資人眼中,證明了 QE 或縮表與美股績效表現並沒有絕對的關係,同樣的邏輯也在歐洲被印證,圖二顯示歐洲央行自 2015 年 3 月開始 QE 後,相對於啟動 QE 當時的水位,道瓊歐洲 600 指數至今仍下跌,當然 QE 壓低市場資金成本,確實有利於企業與投資人獲得廉價資金,提高獲利表現,但根本還是來自企業的獲利成長,圖三證明過去 2 年 MSCI 全球股價指數的走勢和其 EPS 表現高度連動,因此美股投資人不須對聯準會縮表的行動過度擔憂。今年標普 500 企業上半年獲利年增率達到驚人的兩位數漲幅,是支持過去一段時間美股走強的理由,而對於三季 Factset 預估標普 500 企業獲利年增率將降至 4.5% 左右,但 Q4 將重回兩位數增幅。

本文所列個股名稱僅作為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議。本文之意見或資訊 由大華銀投信提供,僅供參考,所有資訊於發佈當日確信為真,但不保證其正確性,資訊亦可能 隨時變更,大華銀投信將不會另行通知,資訊僅反映大華銀投信於文件編製日之觀點,如有錯漏 或疏失,大華銀投信公司及大華銀行集團 (UOB) 及其董監事與受僱人,不負任何法律責任。






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