【朱挺豪專欄】人多的地方不要去?郭董這麼做…

(圖:AFP)
(圖:AFP)

豪哥從小就喜歡做生意。記得國小一年級暑假,跑到當時花蓮最熱鬧的天祥戲院附近市集,找了個糖葫蘆(在花蓮叫「李呀糖」)大盤,批了貨放上盤子,就到大街小巷去叫賣。剛開始故意避開叫賣小孩多的地方,想說人多搶生意,一定沒有好下場,所以刻意找些比較沒有競爭者的僻靜住宅區,結果生意就是不好,挨家挨戶叫賣幾小時才能賣掉一盤。後來小腦袋也覺得不對勁,乾脆就跟著其他小孩叫賣的路徑去跑,結果很快就賣完,還回去批第二次貨來賣。這些叫賣的老鳥,專找人多的商業區,雖然叫賣的人多,但買家比僻靜的小社區要多出太多,不管怎樣都比較快賣完。

後來在求學階段豪哥還做了其他生意 (好學生請勿模仿),同樣的,只要人多,生意就容易做。所以從做生意的角度,豪哥對於投資界常說的「人多的地方不要去」這件事,會打上一個問號。這句話本意是好的,要提醒投資人別一窩蜂做投資。不過問題就來了,人多的地方不去,那我們能在人少的地方找到好標的嗎?其實人多的地方,在企業家眼裡是資源與市場,在投資人眼裡就是「趨勢」所在,能不能從趨勢賺到錢,重點在於你必須大膽跟上趨勢,並且嚴控下檔風險(方法請參考豪哥前期文章)。

最近商業週刊報導鴻海郭董的全球佈局,從這份資料中,可以看出郭董近兩年佈局的三個要素:(1) 人力 (2) 技術 (3) 市場 (請見圖一)

鴻海帝國版圖囊括中、美、日、印!

圖一:郭董世紀佈局摘要

資料來源:商業週刊1511期
資料來源:商業週刊 1511 期

在這個佈局裡面,豪哥赫然發現,昔日「金磚四國」中兩個領頭羊,看來依舊魅力不減。而這兩個領頭羊的共同特色就是:人超多。

「金磚四國」這個名詞在金融海嘯之前幾乎是等同超級印鈔機的概念,然而在金融海嘯之後,這四個馬步還沒紮穩的經濟體受到嚴重衝擊。中國開始進行經濟轉型,不過股市始終疲弱不振;巴西、俄羅斯股市更是一路下滑,唯有印度受金融海嘯衝擊較小,加上持續政治改革,股市算是持穩。

相反地,金融海嘯後美國又重新站上全球經濟龍頭的位置。美國股市更是從 2009 年至今連漲 8 年,漲幅超過 260%。

投資人最聚焦,新興市場股債抬頭

然而最近情勢似乎有些轉變。金融海嘯發生至今已經接近 10 年,整體新興市場國家在一番沉澱與整頓之後,股債市場都開始吸引投資人的目光。(請見圖二)

圖二:Google Trend – 搜尋「新興市場」

資料來源:Google Trend, 2017/08/09
資料來源:Google Trend, 2017/08/09

其實,新興市場股市從 2016 年以來就已經開始強力趕超成熟國家股市(請見圖三),看來,美國的經濟成長、歐洲的經濟復甦、中國的轉型,都逐漸開始擴散至新興市場國家,資金也從成熟股市逐步轉移新興市場。

現在,投資人就面對了「人多」的新興市場再度發光的時刻,必須決定要不要跟了。就如前一期豪哥說的,趨勢出現之後通常不會突然反轉,但上檔還有多少空間實在很難預料,因此跟趨勢的同時,嚴設下檔出場點,才不會天天提心吊膽。

圖三:2016 年起新興市場股市趕超成熟股市

資料來源:Bloomberg, 2017/08/09
資料來源:Bloomberg, 2017/08/09
未來投資,聚焦中國、印度

「美國獨強」這個概念已經橫掃市場多年,在鴻海之前,許多美國製造業都在逐步回歸美國本土,因為過去的趨勢是,在東方設廠、把東西賣到西方。現在反過來,東方成了市場而不是工廠,說穿了,這個東方就是以中國、印度為首的新興市場。鴻海這個巨人跟著川普的政策在美國投資,心裡打的算盤不會只是美國市場,我們站在巨人的肩膀上,那就大膽往新興市場這個「人多」的地方走吧。


趨勢高手 | 朱挺豪

超過20年的投資與共同基金業務資歷,歷練壽險、銀行、投顧、投信。引進境外高收益債券基金先驅,推動國內首檔金磚四國基金,及國內首檔黃金基金。

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