人民幣對美元升破6.7 創10個月新高
※來源:每日經濟新聞

每經記者張喜威 每經編輯姚祥雲

《每日經濟新聞》記者註意到,進入 2017 年以來,人民幣對美元整體呈現強勢走勢,累計升值已超過 4%。北京一從事商品出口的外貿企業負責人告訴記者,其公司仍有一筆美元收入沒有換成人民幣,以目前的匯率折算下來,較收到外匯是已經有不少損失。由於短期內沒有用匯需要,擔心人民幣持續上漲,正打算兌換成人民幣。

一位資深銀行外匯交易員表示,從今天上午的人民幣對美元回調的行情看,應該是沒有美元空頭了,但依然不敢抄底。短期美元還是以空頭為主,頂多會反彈,但還沒有明顯的反轉信號。

人民幣匯率持續走強

近日,美元指數將 13 個月新低刷新至 92.5356 之後逐漸反彈,而在、離岸人民幣對美元匯率則連續多日逆勢走強,均創逾 10 個月新高。

截至 8 月 10 日,人民幣對美元匯率中間價連續 3 個交易日上調,累計上調 458 個基點,漲幅達 0.68%。與此同時,在岸​​人民幣對美元連續 6 個交易日收漲,連續升破 6.71、6.70、6.69、6.68、6.67、6.66、6.65 七個整數關口。離岸人民幣對美元則連續 4 個交易日昇值,截至 8 月 10 日晚 19 時 30 分,最低報 6.6692。

招商銀行外匯分析師李劉陽表示,在國際美元反彈的環境下,人民幣走出了有別於其餘非美貨幣的獨立上漲行情。這是境內客戶匯率預期逆轉導致結售匯行為變化的直接體現。從本週一(8 月 7 日)開始,即期匯率就開始收在中間價的升值方向,市場供求因素反映在匯價上的升值點數甚至超過了一籃子貨幣對美元的加權漲幅。客盤結彙的湧入正在不斷打破市場的現有均衡,推升匯率的同時,也強化了升值預期,吸引更多的結匯資金入場。

前述從事商品出口的外貿企業負責人就告訴《每日經濟新聞》記者,近期人民幣升值的勢頭讓其頗為緊張,“準備先把大部分美元兌換成人民幣”。

而前述銀行資深交易員對記者表示,人民幣匯率走強,與美元指數的整體弱勢有關。人民幣匯率並不是跟美元走勢完全同步,可以把當前的升值看做 “補漲”。其實,5 月份人民幣對美元的兩次大漲,已經釋放出很明顯的上漲信號。當時,美元多頭就應該要出來了,如果人民幣持續快速上漲,後期很可能會觸發一波止損盤。

Wind 終端數據顯示,進入 2017 年以來,截至 8 月 10 日晚 19 時 30 分,美元指數已累計下跌 8.45%,波幅超過 11%;其中對歐元貶值 11.47%,波幅接近 15%;對澳元貶值 9.31 %,波幅達 12.53%。相比之下,美元對人民幣超過 4% 的貶值幅度並不算大。

美元反彈尚不明確

從國際外匯市場上看,多數投行機構對美元未來的走勢仍不樂觀。

高盛 8 月 9 日就下調了對美元的預期,認為美聯儲明年將有 4 次加息,但同時美元可能橫盤整理,甚至貶值。三菱日聯銀行(BTMU)8 月 10 日指出,美元正試圖進行一場戰術調整,但很難在短期內實現可持續的反彈,即便它已經被過度拋售了。

在不看好美元的同時,越來越多的投資者將目光轉向人民幣。據路透社對 11 名分析師、交易員和基金經理的調查顯示,由於美元前景依然疲軟,估計投資者已增持多數新興亞幣的多頭倉位,其中人民幣多倉升至近三年最高水準。

就人民幣對美元匯率而言,前述銀行資深交易員表示,目前仍看不到明顯反轉的信號,“美元仍是空頭為主,頂多是反彈,沒有入場抄底的信號。”

李劉陽認為,預計短期內,人民幣匯率的升勢仍將持續一段時間。首先,結匯頭寸已經形成了正反饋循環,後續短期內預計會有更多的結匯客盤或者購匯止損盤兌現;第二,今年人民幣總體的漲幅仍落後於其他國家,這讓人民幣匯率對一籃子貨幣在今年稍稍走弱;第三,雖然美元週五有所反彈,但短期能否繼續走強尚不明確。

同時,李劉陽還表示,“從中期看,我們並不認為人民幣就此進入一個單邊上漲的行情。”首先,預計美元將在 3 個月的時間段內啟動反彈。在參考一籃子貨幣匯率進行調節的邏輯下,人民幣理應跟隨其餘非美貨幣一道波動。其次,逆週期因子設計的目的是為了讓市場供​​求能和一籃子貨幣的變動更加靠攏,而不是讓人民幣單邊升值。如果下半年出現 “美元反彈,人民幣升值” 的情況,逆週期因子預計同樣會起到一定的調節作用,從而更好地引導人民幣匯率有序地雙向波動。

招行資產管理部高級分析師劉東亮認為,從歐洲和美國的基本面來看,美元已經並仍將佔據優勢,美元存在被 “錯殺” 可能,預計下半年美元指數有可能在 90~100 間波動,並逐步趨向於 95 以上區間。


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