〈美朝對峙〉如果北韓問題讓人緊張 投資人該怎麼做?

金正恩與川普嘴砲升級(圖:AFP)
金正恩與川普嘴砲升級(圖:AFP)

美國與北韓間的「嘴砲」升級,全球股市再現動盪。這樣的局勢演變,雖然不至於讓你想把現金藏進地下掩體中避難,卻炒熱了避險資產。不過專家認為,投資人在逃離股市、搶進避險資產時,還是應該三思而行。

華爾街研究公司 CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 指出,如今的地緣政治恐慌,確實是檢視投資組合的機會,確保自己沒有承擔太多風險。

事實上,由於股市正值高點,北韓危機造成的不確定性,讓不少投資人覺得,如今是獲利出場的好時機。道瓊工業指數周四下跌 0.9%,跌至 22000 之下,這是道指連續第 3 天下挫,單日跌幅也是 5 月 17 日以來最高。

據《USA Today》報導,有幾個原因,當地緣政治見到危機時,並不是逃離股票,擁抱現金、黃金及美國國債等避險資產的好時機。

嘴砲不同於戰爭

戰爭是最令人害怕的結果,核子戰爭更可能讓人夜不能寐,但美國及北韓緊張局勢升溫,最可能解決的方法還是透過外交,而非軍事。國務卿 Rex Tillerson 周三就表示,他不認為北韓的核彈攻擊會帶來「任何迫在眉睫的威脅」,戰爭的風險並不高。

華爾街人士認為,最大的風險在於互罵擦槍走火,演變為真的戰爭。

Moneta Group 投資長 Bill Hornbarger 表示,兩國間的敵對,並不真正影響股票估值、企業收益或經濟環境的健康程度,他不會因為這種低機率的異常事件,重新調整投資組合。

借鑑歷史:市場有足夠彈性

歷史顯示,股市往往因為戰爭或其他衝擊 (例如恐攻) 出現急跌,但會迅速反彈。1941 年 12 月 7 日日本偷襲珍珠港,帶來標準普爾 500 指數當天下跌 3.8%,但是這些損失在 1 個月內就回復,而且還上漲了 0.3%。

圖表取自USA Today
圖表取自 USA Today

同樣地,911 恐怖襲擊事件發生後,市場在 5 個交易日中重挫 11.6%,同樣在 4 周內就回升。而 2003 年初伊拉克戰爭開始後,美股甚至未出現下挫。

Cornerstone Wealth Management 投資長 Alan Skrainka 表示,二次大戰之後,美國一直捲入許多軍事衝突,但對金融市場的影響短期內都非常有限,長期來看幾乎沒有任何影響。

地緣政治威脅並不鮮見

富國銀行財務管理投資長 Erik Davidson 指出,北韓的緊張局勢一再出現,可算成是對市場的意外打擊,但是過去的表現顯示,投資人並不會因此大幅調整投資組合。很多時候,恐懼並不會成真,例如 1962 年 10 月的古巴導彈危機,2000 年的「千禧蟲」危機,也沒有真的出現。

Davidson 認為,投資人重新審視投資組合時,應該考慮的是:鑑於最近全球股票的上漲,股票風險是否過高?在市場動盪增加的時候,是否持有足夠的債券權重?是否有足夠的現金,能應變當前的短期市場局勢?


延伸閱讀

留言載入中...