怕高檔震盪 憂資金緊縮 高股息波動低最具保護傘

美股前景仍正面,但建議投資人可以將部分資金移轉到波動相對低的高股息股票市場。(圖/AFP)
美股前景仍正面,但建議投資人可以將部分資金移轉到波動相對低的高股息股票市場。(圖/AFP)

儘管全球央行陸續表示不急著立即緊縮資金,但部分主要央行已經往升息或即將升息的方向前進,再加上諸多股市目前已來到相對高水位,都為當前的投資增添不確定性。雖然美股前景仍正面,建議投資人仍可將部分資金移轉到波動相對低的高股息股票市場。

鉅亨網投顧指出,今年 6 月底,美國 34 家銀行才興高采烈的迎接全數通過兩階段金融壓力測試的好消息,不少銀行甚至在通過測試後紛紛宣布配發股息及買回庫藏股,這些訊息也激勵標普 500 金融股指數自 6 月以來上漲 7%。

不過,包括歐洲、加拿大、英國近期分別表示可能縮減購債規模或加入升息行列,此舉讓全球及美國的金融壓力指數跟著走高,可能也意味全球長期資金氾濫的時光已經進入收尾階段。

鉅亨網投顧表示,金融壓力指數可用來衡量資金充裕程度,指數愈低時,代表市場資金愈充足,除了透過銀行流入實體經濟刺激投資與消費外,也可經由投資或投機行為流向各類金融資產。當金融壓力指數反轉向上時,投機程度愈高的金融資產便愈危險,下跌風險及潛在下跌幅度將高於其他資產。

統計數據顯示,美國金融壓力指數與美國股市波動率走勢相仿,當金融壓力指數上升時,股市波動率往往跟隨走高;且金融壓力上升速度與股市波動率上升的幅度密切相關,因此當金融壓力指數快速飆升時,投資人需格外注意。

鉅亨網投顧近一分析,目前美國金融壓力指數為 - 1.505,與歷史最低點的 - 1.637 相去不遠,儘管聯準會可能於下半年再次升息及啟動縮表,但簡化金融業監管卻有助減少銀行資金成本,因此未來半年美國金融壓力指數微幅變化機率較高。

從金融壓力指數編纂以來,6 個月內金融壓力指數下降 0.3 個單位時,美股表現優異,整體美股平均上漲 8.0%,而美股低波動高股息指數則平均上漲 9.9%;若 6 個月內金融壓力指數上升 0.3 至 0.6 個單位以上時,美股低波動高股息指數平均上漲 0.6%,優於整體美股的 - 0.6%,顯示在金融壓力可能微幅上升的當下,低波動且高股息的策略確實較佳。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示,投資人容易誤以為高股息股票不會跌也不會漲,但從高股息指數編纂以來,整體美股上漲 1135%,低波動高股息指數則累積上漲 2314%,顯示低波動高股息指數不只抗跌還能漲。在金融壓力指數及風險逐漸升高的當下,建議投資人可減碼投資於整體美國股市的基金,並加碼全球高股息基金。

 


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