當交易員無聊到開始網上約會 你就知道金融股財報會很難看
※來源:彭博資訊

(圖:AFP)
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有一位債券交易員表示,他一直早早翹班回家觀看孩子們體育運動。有一位基金經理說,他們辦公室剛剛舉行了一場高爾夫康樂活動。另一家銀行的交易主管則吐露心聲:他正在約會軟件 Tinder 上尋尋覓覓。

歡迎回到死水一潭!

在交易業務收入連續四個季度成長之後,美國大投銀們過去幾個月又回到了頹廢狀態。股東們很快就會看到,一切是多麼沈悶。分析師估計,五大投銀第二季度的交易業務營收總額將比上年同期下降 11%,至 184 億美元,是 2012 年以來同期最低。這些銀行將從 7 月 14 日開始發布財報。

(圖取自彭博)
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在這一切的背後,交易員們抱怨沒有什麼可以驅動市場的消息。國會僵局正在削弱人們對川普總統大展鴻圖的樂觀預期,其他地緣政治摩擦並未動搖市場,聯儲會堅持在加息道路上。

最倒霉的是固定收益交易員。根據 9 位分析師的估計,五大投銀的固定收益交易收入可能同比下降 16%,至 112 億美元。據估計,高盛的固收收入可能下滑 23%,至 15 億美元左右。摩根大通可能下滑 17%,至 33 億美元。

在股票交易收入方面,分析師估計五大同行總收入下滑 2%,至 72 億美元。股票交易業務最強的摩根士丹利可能出現最大降幅,約 6%。

五家銀行的發言人拒絕置評。

警告股東

交易業務的業績受到密切關注。在五大投銀,該業務在總營收中的占比大約 25%,並且往往是最不穩定的主營業務。可以肯定的是,分析人士(通常借用相關銀行自己的評論)通常會低估業績。例如,花旗集團的淨利潤已經連續 13 個季度超過分析師的預期均值。這一次,貸款業務收入的成長可能會緩沖交易收入的下降。

在六周前的投資者會議上,這些銀行的領導人開始壓低期望。摩根大通首席財務官 Marianne Lake 率先發出警告,告訴投資者本季度前兩個月的交易收入大約下降了 15%,主要原因是固定收益交易業務。她說,股票交易業務表現不錯,特別是衍生品業務和服務對沖基金的業務。

同一天,美國銀行執行長 Brian Moynihan 預計該公司交易收入可能下降 10% 至 12%。兩位領導人都把原因歸咎於客戶活動減少、市場波動率低。花旗執行長 Michael Corbat 很快作出呼應,稱花旗也面臨同樣處境。

(圖取自彭博)
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財政年度比其他大型投銀提前一個月的 Jefferies Group 報告稱,在截至 5 月 31 日的季度,交易收入下降 6.9%。公司證券、槓桿信貸和新興市場櫃台部門活動清淡,抵押貸款和利率交易部門表現好一些。

彭博匯總的數據顯示,整個華爾街的公司債券交易量在第二季度下降了 13%,至 1.14 萬億美元。而在股票方面,衡量波動性的 VIX 指數下降到超過 23 年以來的最低水平。

在採訪中,十幾家大投銀和對沖基金的 20 位資深交易員表示,有時候實在無事可干,很無聊。一位投資組合經理表示,6 月下旬的時候,他翹了幾個小時的班,玩他剛剛收到的任天堂 NES 經典版遊樂器。

下午去馬薩諸塞州打高球的那位經理說,他們公司只是在確實沒事的時候才安排大型員工活動。這些高管均要求不具名。

(本文為谷歌翻譯,經彭博新聞編輯審校。)


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