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【羅際夫專欄】下半年,我的基金投資重點在……

羅際夫 2017-06-27 10:00

再過幾天,2017 上半年就結束了,很多人都在談下半年的投資策略,剛好上周在香港參加了景順資產管理公司的亞太媒體投資研討會,聽到了一些專業經理人的分析,既然如此,本周就不免俗地來聊一下這話題好了。

其實,下半年的投資策略基調跟以往沒有太大變化,但參加了研討會後,我想下半年更積極一點,專攻中國與印度市場。中國 A 股終於納入 MSCI 新興市場指數權重,這件事也許沒有為中國 A 股帶來立即的大行情,但跟著 MSCI 指數來分配資金的專業投資機構遲早要佈局。

原本以為資產管理公司對中國市場的看法相對保守,不過,經過此次香港的研討會,我發現他們的態度有比以往樂觀些,他們不是對中國的經濟沒有疑慮,像是大家擔心的債務問題,但他們分析,中國整體債務規模並未失控,因為近年已開始去槓桿化,且許多基礎建設也積極讓私有企業加入,有助於降低國企的負債。

另外,這些專業經理人對於中國金融與房地產仍然謹慎,但他們認為發生金融危機的機率是低的。而他們覺得中國經濟仍穩定成長,服務業目前是主要動力,中國的薪資成長支撐了消費力道,看好互聯網、電商產業,且相對於其它處於高點的股市,中國 A 股沒有價格過高的疑慮。

有持續看此專欄的讀者可能記得,中國基金本來就在我的投資組合裡,但多以投資香港 H 股與紅籌股較多的中國基金為主,下半年我打算把一些資金移到投資 A 股較多的基金上,除了定期定額外,也可能「開戒」,用單筆投資波段操作,同時再搭配一些相關 ETF 的標的。

參加這場研討會讓我更篤定選擇印度基金當核心持股是對的。經理人認為印度經濟持續穩定且今年成長率可達 7.5%,赤字已明顯改善,推動稅改又有成效,同時消費力道強,成為經濟成長最大動力,使得股市動力充足,經理人看好印度金融、科技、消費、工業,還有自動化服務與旅遊強業。

此外,經理人提到家戶投資股票的比率仍低 (約 3%),還有成長空間,以及 2022 年要達到住者有其屋,這兩件事令我很訝異。但也更加強了我長期投資印度的信心。

儘管印度股市也已來到高點,但我記得曾經說過,趨勢一旦形成就不是三天兩天就會改變,我覺得印度股市還在向上趨勢中,因此,下半年可能伺機再加碼印度股市,舊資金繼續定期定額,新資金一樣是一般基金與 ETF 併做,進行波段操作,然後,因為定期定額投資印度已一段時間,年底時我會總體檢,若整體獲利還不差,就可能會先落袋為安。

至於歐洲股票基金,一如先前所說的原則,不加碼新資金,逢高陸續出場中,下半年就給它來專攻中國與印度基金。今年能不能幫自己多賺點年終獎金,就靠這兩磈磚了。






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