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【保德信投信】A股入摩? 大中華進場時機到

鉅亨台北資料中心 2017-06-20 17:32

◆ A 股市場化、法治化、國際化方向不變,告別「瘋牛」後,穩健緩漲可期

台北時間 21 日凌晨 MSCI 將第四次對是否將 A 股納入新興市場指數進行評審考核,保德信投信分析,中國最新公布的進出口數據不俗、投資人對納入 MSCI 亦有所期待,加上政府護持,三股力量拉抬下,A 股有機會在近期形成短線底部,此刻投資人不妨進場布局大中華股票型基金。

MSCI 是美國摩根士丹利資本國際公司所編制,根據中國券商分析,本周A股入摩,可從兩種情境觀察:首先,若是納入成功,參照過去各國股市納入 MSCI 新興市場指數的經驗,60% 以上的國家 1 個月後股市上漲,61.5% 的國家股市在一年後股市上漲幅度更超過 10%,A 股亦有表現機會。*

若是失敗,也意味著 A 股將第四次「被拒」,從前三次 A 股衝擊 MSCI 失敗當天的市場表現來看,市場對 MSCI 的決定將快速消化充分,其衝擊十分有限。

保德信大中華基金經理人陳舜津分析,近期中國官方祭出減稅、人民銀行透過中期借貸便利(MLF)放錢,減少 IPO 股市等措施陸續登場,短底有成形之勢;值得注意的是,無論 A 股是否入摩成功,證監會 16 日已喊話,A 股市場化、法治化、國際化的改革方向不會改變,意味著 A 股可能正擺脫「瘋牛」形象,進而轉為穩健緩漲的態勢。

陳舜津進一步指出,大中華市場正在質變,中國處於經濟轉型,消費升級的轉骨期,股匯債全面國際化,貨幣政策也轉為中立,投資人可忽視短期雜音,專注長期趨勢,布局大中華股票型基金可一手掌握中港台題材,堪稱風險少、成長性佳的選擇。

陳舜津表示,近期中國股、匯市已見撐盤力道,十九大之前,預料將是下檔有撐、上檔可期;MSCI 順利納入 A 股後,預料將來更多的海外投資者、法人投資者進軍中國資本市場,進而扭轉 A 股「散戶為主」的投資環境,揮別成交頻繁、換手率高的投資風格;短線上,估值合理、業績穩健的藍籌股、行業龍頭有望獲得海外投資者更多的青睞。

本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。
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