無畏震盪續吸金 新興市場債坐擁2大利多還有行情

在美股震盪及聯準會升息之際,資金流出美股轉往其他市場,其中新興市場債尤其吸睛,今年來更創下 7% 的漲幅,挾帶資金面利多及相對高的殖利率,新興債後市不看淡。值得留意的是,儘管美國升息,但多數新興國家仍在降息循環中,有利債券價格表現,也為新興債的多頭帶來支撐。

鉅亨網投顧指出,今年來股、債市延續多頭走勢,債券市場中又以新興債表現最為突出。仔細觀察,今年美元的相對弱勢,也為新興債帶來不少貢獻,由於新興市場的資金大部分皆來自於已開發國家的資金,因此匯率的走勢對於當地貨幣計價的債券表現影響重大。

尤其目前已開發國家的股債市皆處於高檔,國際資金為了尋求更好的投資機會,瞄準目前股債市相對便宜的新興市場就會是個好選擇,新興市場未來若能持續獲得國外資金流入,將支撐新興市場貨幣價格,此舉有利以當地貨幣計價的債券走勢。

鉅亨網投顧進一步分析,美國聯準會調升利率一碼後,投資人都擔心升息對債市帶來負面影響,但今年初美國第一次升息到 6 月的第二次升息間,債券市場仍延續上漲格局,且儘管美國升息,但多數新興市場仍透過降息來刺激經濟成長。

根據摩根新興市場債券指數中前 10 大佔比的國家,並搭配彭博分析師利率預期觀察,有半數新興國家於未來一年內仍可能繼續調降利率,而低利的環境將使得新興市場債券價格有撐。

鉅亨網投顧針對債券表現指出,從年初至今,新興市場債券價格持續上漲,使資本利得加上配息後的總報酬表現亮眼,其中又以新興市場主權債表現最佳,在目前全球低利率的環境下,殖利率較高的新興市場主權債及當地貨幣計價債將持續吸引投資人的目光。

此外,新興市場債的殖利率目前達到 4.8% 以上,與高收益債相當,相比全球政府債、投資等級債都來得吸引人,對於喜歡高殖利率的投資人,新興市場債不失為一個好選擇。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪建議,對於喜歡投資債券的投資人而言,建議選擇美元計價的新興市場債基金,享有高殖利率的同時,也可減少匯率帶來的波動;而對於比較積極的投資人,可配置當地貨幣計價的新興市場債,若美元持續走軟,還可額外享受匯差帶來的收益。
 

 


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