【安聯投信】美國升息一碼 美股再獲資金挹注170億美元
※來源:安聯投信

上週美國聯準會舉行 FOMC 會議,儘管會議前市場氣氛觀望,使得避險情緒走升,然最後則如預期升息一碼。觀察上週美國股市走勢,美國道瓊工業指數與 S&P500 指數受惠於金融等類股落後補漲,微幅收漲;而科技股則受獲利了結賣壓,歐洲各國股市則收低。觀察上週資金流向,根據美銀美林引述 EPFR 截至 6 月 14 日的資料,美股上周獲得資金淨流入 170.06 億美元,奪下吸金王寶座;全球新興市場連續 23 周獲得資金流入,上周吸金 19.18 億美元;歐股則連續 11 周獲得資金淨流入,上周吸金 9.8 億美元(見表)。

在台股部分,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,美國聯準會升息一碼,上修經濟成長,也下調通膨,由於就業市場樂觀,因此預估下半年將再一次升息。回到國內,他表示,目前行情走強至今,可能來到轉折點,需要時間整理。不過,好的面向是,這波帶領大盤攻上萬點的主力,短線上雖面臨外資獲利了結的壓力,但仍守穩在萬點之上,應有利台股中長期的大區間持續向上。

在題材面上,廖哲宏表示,近期產業中在談論 5G 或是 IoT 相關概念,網路流量需求持續成長,可持續觀察。Data center(100G 應用) 需求仍持續,相關族群短期雖因國際主要大廠第二季拉貨較緩承壓,不過因為此屬長期成長趨勢,可伺機逢低布局。

此外,廖哲宏表示,像是工業用紙類股方面,因受惠中國需求回溫,可留意在中國有新產能開出的相關廠商;在食品類股方面,自養雞隻比例提高的食品業者,因歷經多年的調整,已轉型成為可以長期穩定成長的產業;另受惠於美國將於 2019 年全面要求百葉窗無拉繩,此一規格因需要的結構件更為複雜,單價預估將有二至五成的上漲空間,亦有助於挹注相關業者的成長動能。

在美股部分,安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理蔡明潔表示,美國聯準會如市場預期調升利率一碼,主因在引導利率正常化。會後聲明指出,2017 年仍有一次升息的機會,長期利率則持穩在 3%,符合市場預期。展望第三季,她表示,美股可望在回檔後持續向上挑戰,建議選擇均衡布局於高收益債、具成長產業題材之股票與可轉債的美國資產投資組合,做為穩健掌握強勢美國資產,才能搭上全球經濟擴張列車,收跟漲抗跌之效。

蔡明潔表示,在美國總統川普的不確定性漸釐清,回歸政治現實下,稅改規模預料不致太大,經濟及通膨無過熱之虞。在 FED 逐步退場的逆風下,企業獲利、稅改將是回檔後持續上攻的關鍵,持續看好科技、工業等類股,強勢美國資產仍可期待。

在歐股部分,安聯四季成長組合基金人莊凱倫表示,法國國會大選第二輪結果將出爐,根據民調機構預測,法國總統馬克龍領導的共和國前進黨有望取得壓倒性勝利。而英國日前提前國會大選,梅伊領導的保守黨並未如預期拿下國會過半的席次,僅得 318 席,反倒最大在野黨工黨多拿下 30 席,故梅伊宣布將聯合北愛爾蘭民主統一黨共組聯合政府;選舉結果使市場出現對英國硬脫歐立場有所疑慮的聲音,而今日將啟動脫歐談判,內容主要圍繞英國及歐盟公民居留的權力問題、脫歐的法案,以及往後英國與歐盟可能的貿易關係。

展望後市,莊凱倫表示,歐洲政治風險降低,區域景氣改善、企業獲利彈升,且市場低配,具落後補漲契機。而歐洲基本面整體轉好,可望帶動中小型類股的上漲,因此近期佈局上加碼相關標的。

最後看到新興市場部分,安聯 DMAS 全球傘型基金經理人劉敏俐表示,上週新興市場三大區域收黑,但全球新興市場仍持續獲得資金流入。展望後市,她認為,新興市場基本面復甦,政治風險和貿易戰風險下降,因此有落後補漲之勢。且美元相對不強,也使得匯率相對穩定,後市都值得期待。除了看好台股外,她指出,包含東協、印度等國家經濟政策推陳出新,有助經濟成長穩定,且未來貨幣具升值潛力。且印度將於 7 月 1 日實施單一商品與服務稅 (GST)。印度國家稅務局局長對外表示,官方希望透過稅改,打擊地下經濟,促進經濟增長。而中國年度經濟以維穩為目標,預期下半年的政策利多將激勵 A 股補漲;且 IMF 再度上調中國 GDP 預期,將 2017 年 GDP 增速調升為 6.7%,較 4 月預估值 6.6% 提升,也高於 1 月預估的 6.5%。

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