【復華投信】A股新局、白馬股吸金 主動式A股基金來勁
※來源:復華投信

隨市場情緒修復,A 股近月收復跌勢,具業績題材的白馬股成為市場多頭指標,也成為 A 股基金超越大盤的主力功臣。投信法人表示,隨經濟成長率預測調升,加上今年 MSCI 納入 A 股的機率超過 5 成,盤面又有績優藍籌股的投資機會,基期相對較低的陸股將是第 3 季布局新興市場首選。

根據統計,陸股今年以來約 8 成個股下跌,平均跌幅已超去年,3 成個股再創新低。不過,卻約有 5% 的股票不斷創新高,其中貴州茅台、五糧液、美的集團、中國平安等透明度高、業績穩健成長的白馬股,深受市場資金青睞,主動式選股的 A 股基金同步受惠。

Lipper 統計 (截至 2017/6/15),投信發行的 A 股基金 7 檔平均績效達 7.5%,其中 3 檔報酬更有逾 1 成以上,優於上證綜指的 0.93%。

下周三 (6/21)MSCI 將宣布 A 股是否會納入相關指數之內,摩根士丹利日前一改先前保守態度,此次預估 A 股今年納入機率大於 5 成,儘管納入後立即產生的影響可能不大,但長期來看,A 股權重將逐年上升,亦有利績優藍籌股。此外,OECD 公布最新的經濟成長報告,指出中國 2017 年經濟增速從 6.5% 上調至 6.6%,2018 年從 6.3% 上調至 6.4%。

復華中國新經濟 A 股基金經理人徐百毅表示,之前因金融監管及去槓桿政策出台,致使陸股一度翻黑偏空,不過,股市從嚴監管創造良幣驅逐劣幣效應讓市場趨向良性循環,在市場分化下更顯績優藍籌股投資價值,預估選股不選市將是績效勝出的關鍵。

徐百毅指出,由於陸股長期走勢與改革政策及預期有高度關聯,隨習核心底定與改革開放政策延續,加上又有「一帶一路」等重大戰略出台,除了為中國經濟注入新動力之外,也讓陸股再蘊釀新的改革行情,持續看好國企改革、一帶一路、供給側改革與消費升級等投資主軸。

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