瑞銀認為A股能否納入MSCI的關鍵是...

MSCI 計畫在 6 月 21 日公佈會否將中國 A 股納入其全球指數,全球主要資產管理公司貝萊德(BlackRock),也首次公開支持將 A 股納入 MSCI 全球指數。但是瑞銀認為, A 股被納入的可能性低於 50%,瑞銀說明,這取決於中國監管機構堅持對掛鉤 A 股金融產品需事先審批,該障礙若能順利解決,A 股納入 MSCI 的可能性才會大幅提升。

市場高度矚目中國 A 股是否會被納入其全球指數,瑞銀認為滬深 / 港股通機制改善 了投資境內市場的限制,使得此次被納入的機會較以往都高,但這並非大勢底定。
 
瑞銀進一步解釋,MSCI 的新提議根據 2014 年底啟動的中國滬深與香港股市互聯互通機制來設計,基本解決了在先前 QFII/RQFII 機制下投資者的 2 大顧慮—資本流動限制和自願停牌;但另一方面,中國監管機構堅持對掛鉤A股金融產品仍需事先審批,此為 A 股 2016 年未獲准納入的原因之一。

瑞銀認為 MSCI,建議取消預先審批是 A 股納入指數的關鍵,倘若在改善預先審批的障礙上看不到明顯的進展,A 股被納入的可能性低於 50%。但這個絆腳石如果能妥善解決,瑞銀指出,中國A股獲准在明年正式加入 MSCI 指數的可能性很高。 
 
瑞銀分析, MSCI 決定納入 A 股將有利於其長期發展,因為這將促進中國境內市場與全球資本市場進一步融合,一旦納入,估計將有 80-100 億美元追蹤新興市指數的資金被動流入 A 股。


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