【富蘭克林華美】技術性修正,逢低布局前景佳產業
※來源:富蘭克林華美

受到報載川普對俄羅斯官員洩漏敏感情報、涉及要求前聯邦調查局局長停止對前國家安全顧問的調查,市場擔憂川普恐遭彈劾,其醫改、稅改、擴大基礎建設政策將付諸流水,美股 5 月 17 日出現重挫行情。雖然亞洲亦受拖累,但跌幅並不重。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,總統彈劾案須眾議院司法委員先召開聽證會,由眾議院表決 (過半數同意) 後,再交付參議院(須 2/3 同意),才能將總統免職,難度頗高。目前觀察除非有更明確的事證,否則川普遭彈劾的風險相當低。

台股短線創高 10,058 點後,在國際股市漲多回檔之際,技術指標出現過熱、價量出現背離下,台股順勢拉回整理。但周書玄表示,台灣第 1 季 GDP 年增率 2.56%,優於市場預期,2017 全年可望挑戰 2% 增長,景氣對策信號燈亮出連續 9 個綠燈,經濟與景氣層面正向看待。基本面部位,2016 年全體上市櫃企業獲利年增率約 2%,2017 年市場樂觀預估將有 10% 增長。台股又具備高現金殖利率且外資籌碼尚偏多,台股拉回過程預期將相對有撐。

產業面部分,周書玄表示研調機顧能 (Gartner) 指出,全球半導體從 2016 年第 2 季開始好轉且將延續至 2017 年,預估 2017 年全球半導體產值可達 3,641 億美元,年成長幅度可達 7.2%。受惠智慧型手機、記憶體、電源管理、車用電子、物聯網、4K 面板等需求持續擴大,台灣半導體供應鏈廠商受惠大。

另一個值得關注的區塊為車用電子,工研院 (IEK) 預估,全球汽車電子與車聯網產值至 2023 年將達 4,511 億美元,較 2015 年的 2,703 億美元成長 1.67 倍。且市場預估車用電子佔汽車成本的比率在 2020 年將成長到 35%,2030 年可望突破 50%。車用電子商機後勢成長可期,將帶旺台廠投資機會。

台股攻萬點後拉回,但周書玄表示就評價面來看,目前股價淨值比約 1.67 倍,位處近 10 年股價淨值比 (1.0~2.6 倍) 中緣偏下水位,評價沒有高估疑慮,短線的回檔暫以過高後的技術性修正視之。今年以來,台股多次回測季線,縱然跌破多能迅速站回,季線將為短期支撐,震盪逢支撐可嘗試低接短打。產業前景較佳的半導體與汽車電子、新品加持的蘋果概念股、高現金殖利率個股可多加留意。

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