首季財報亮麗支撐 摩根:科技類股還在牛市

美股在「通俄門」政治雜音干擾下一度回檔,所幸經濟數據強勁,甫以企業財報優於市場預期,引領美股止跌回升。摩根投信指出,目前逾 8 成企業已發布財報,其中,近 9 成科技股企業獲利超乎預期,激勵美國科技類股今年來強漲 16%,為美股大盤 3 倍之多,除了財報數據捎來喜訊,美國科技產業高度創新,始終引領全球科技趨勢發展,新產品效應吸引經理人連續 4 個月青睞,料將有助於美國科技股後續股價更上一層樓。

摩根美國科技基金經理人葛雷哥 ‧ 托特 (Greg Tuorto) 指出,隨著首季財報季邁入尾聲,美國標普 500 指數成分企業目前已有 81% 發布第 1 季財報,其中科技股表現尤為亮眼,逾 89% 企業獲利高於預期,約 66% 企業營收高於預期。

觀察今年來美國各類股表現,科技股漲幅高達 16%,漲勢較同期標普 500 指數的 5% 更勝一籌,堪稱美股領漲急先鋒,看好美國科技股後續股價有望在財報助攻下持續創高。

除了財報強力助攻,半導體、雲端市場需求續旺,托特 (Greg Tuorto) 分析,物聯網應用、智慧型手機市場需求增溫,加上先進駕駛輔助系統 (ADAS)、虛擬實境 (VR) 等新產品領域興起,帶動半導體未來需求有增無減。

國際研究暨顧問機構 Gartner 預測,2017 年全球半導體營收總計較去年成長 12.3%,將達 3,860 億美元。全球半導體協會預估 2017 年 DRAM 市場規模可望年增 27% 至 520 億美元,NAND 更將大增 44% 至 470 億美元。

隨著科技產業創新研發動能不絕,引領下一波科技浪潮的雲端人工智慧 (AI)、半導體、穿戴裝置需求暢旺,亦為財報表現最佳群族。

托特 (Greg Tuorto) 進一步指出,在行動化浪潮下,資訊儲存需求不斷攀升,伴隨雲端服務提供者持續優化產品吸引客戶,成長潛力值得期待。依摩根證券預估,2015 年至 2020 年全球雲端市場規模年化複合成長率 (CAGR) 可望達 17%。

產業具發展前景和獲利能見度,也同步吸引法人目光,托特 (Greg Tuorto) 說明,隨著景氣展望樂觀及新產品具想像空間下,全球科技股盈餘持續調高,根據 4 月美銀美林全球經理人調查,科技產業已連續 4 個月蟬聯法人最愛,淨加碼比重高達 36%,是目前經理人最看好產業。

美國企業始終引領科技趨勢風潮,托特 (Greg Tuorto) 強調,即便科技趨勢自 1980 年來屢次更迭,但 MSCI 全球科技股指數前 10 大持股中,仍多數為美國公司,反映美國科技產業具創新力及人才競爭力,引領全球科技趨勢,股價亦領先表現,布局科技股,首選美國。


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