【保德信投信】波動度加劇 多元資產型基金搶反彈
※來源:保德信投信

美股重挫似反應過度,應避免重押股票部位,可搭配債券、資源部

美國媒體報導川普可能遭國會彈劾,市場擔心此番干預司法的風波,將延遲川普稅改和其它經濟政策的推行,標普 500 指數、費城半導體指數雙雙重挫;保德信投信分析,相關消息多屬傳聞和臆測,且考慮到緩慢且冗長的國會彈劾程序,美股重挫似有過度反應之嫌,宛若市場從政治面找個理由,讓屢創新高的美股適度回檔修正,此刻搶反彈,因波動加劇,不宜重押股票型基金,而建議以多元資產型基金爭取抗震力。*

保德信策略報酬 ETF 組合基金經理人歐陽渭棠分析,美股重挫應可視為「正常賣壓釋放」,而非轉空的訊號;觀察恐慌指數(VIX),可以發現近期股市的風險意識極低,VIX 指數甚至一度低至 10 以下,在歷史相對高點的美股顯得異常安逸;反觀標普 500 指數期貨的淨多單口數則是位居高位,預料短線仍有賣壓需消化,股市波動度將較之前增加,而波動度「回來」,反而不失為好的進場時機。*

歐陽渭棠認為,美國經濟數據良好,企業財報也優於預期,在美股基本面沒有惡化跡象之前,多頭格局並未改變,不宜預設高點;然而,投資大眾的風險意識因川普可能面對的彈劾案、聯準會(Fed)升息/縮表等議題而提升,之前遭到壓抑的股市波動度恐增加,此時應避免讓投資組合過度集中在股市,可搭配部分債券,以及近期不跌反升的資源部位,運用多元資產配置掌握股市的獲利機會。

歐陽渭棠進一步指出,美股不平靜,歐股也受到美國政治事件影響走低,值得注意的是,英國央行先前警告的艱難時期似乎已來臨,雖然英國上季失業率降至超過 40 年以來的最低水準,但英國民眾的實質薪資卻出現了 2 年半以來的首度下跌,對於英國此一仰賴消費支出的經濟體而言,不免令人擔憂,歐美強勢市場接下來恐處於高檔輪動整理。(資料來源:彭博,2017/5/18)

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