前海人壽或陷流動性風險 警告新保單若不解禁 恐爆大規模違約

(圖取材自前海人壽官網)
(圖取材自前海人壽官網)

在大陸保監會暫停「萬能險」業務、禁止新產品申報的處罰下,前海人壽經營面臨困境,恐衍生流動性風險問題。前海人壽日前向中國保監會發信要求恢復新產品申報,並警告「若不解除發行新產品的禁令,則可能出現大規模違約,造成社會動盪」。

據 FT 中文網報導,2016 年 12 月,中國保監會禁止前海人壽在 3 個月內申請銷售新產品。今年 2 月份,該機構對前海人壽董事長、中國第 4 大富豪姚華作出禁止進入保險業 10 年的處罰。

禁令對前海人壽恐怕造成流動性風險。前海人壽於 4 月 28 日向保監會發信,要求恢復新產品申報,並警告「若不解除發行新產器的禁令,將有可能出現大規模違約,造成社會動盪」。

前海人壽在信中指出:「為避免引發客戶群體事件 (抗議、示威和騷亂)、區域性和系統性風險,從而對行業造成更大的傷害和影響」,要求中國保監會恢復新產品申報。

前海人壽是寶能集團 (Baoneng Group) 旗下企業,董事長是姚振華。寶能試圖對中國住宅開發商龍頭企業萬科 (China Vanke) 發起敵意收購,利用銷售一種所謂「保證按期支付」的高收益「萬能險」產品,為其收購萬科及其他上市公司的股權融資,並透過銀行進行分售。

前海人壽的保費從 2014 年的 320 億元 (人民幣,下同) 飆升至去年的 1000 億元,但今年第 1 季下滑 61%。從前海人壽發出這封信的時間點來看,截止 4 月底,保監會仍未批准前海人壽銷售新產品,儘管 3 個月的禁令已經到期。

周三稍晚,前海人壽在其網站上發出聲明「公司經營正常,現金流穩定」,並表示今年第 1 季實現凈利潤 13.78 億元人民幣。

除了前海人壽,中國保監會近幾個月來已開始遏制萬能險。分析師警告,萬能險所提供的高收益迫使發行人為了獲得必要回報來兌現所承諾支付,從而鋌而走險。

許多萬能險產品表面上需要 5 年乃至 10 年的長期時間,但該險種通常包含大量贖回條款,讓投資者能夠以最小的處罰來對該產品進行套現。

前海人壽警告稱大規模贖回可能導致該集團無法實現支付,突顯了以承擔短期債務去收購長期流動資產所造成的流動性風險。

而據 3 月 22 日大陸公布的壽險行業保戶投資款新增交費 (以萬能險為主) 數據顯示,今年 1-2 月份,新增交費同比下滑約 60.68%,前海人壽、東吳人壽等 14 家保險企業下滑超過 90%;下滑幅度在 80-90% 的有利安人壽、復星保德信等 6 家企業;下滑幅度在 70-80% 之間的有華夏人壽等 4 家企業,此外還有 13 家壽險公司保費出現不同幅度的下滑。65 家壽險公司中,有 37 家公司萬能險保費同比下降。

雖然前海人壽堅稱目前現金流穩定,且未來 3 年的評估其整體現金流均為淨流入,但在退保高企的態勢之下,加強現金流管理挑戰不小。日前保監會發佈的《關於進一步加強保險業風險防控工作的通知》提出,保險公司要完善流動性風險管理制度機制,加強流動性風險管理和監測,完善應急處置機制,風險防範關口前移,強化股東的流動性風險管理責任。

除了在人身險產品開發設計出台新規外,保監會還下發了《關於進一步加強人身保險銷售管理工作的通知 (徵求意見稿)》,將對人身險的銷售行為進一步加強管理,將對銷售違規問題進行全面清查和責任追究,其中,業內常用的以停售作為噱頭進行銷售宣導、「存款變保險」等銷售誤導行為將受到更嚴厲的監管。


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