葛咸城詳列隱瞞關連供應商 瑞聲科技一度跌逾10%
※來源:財華社

沽空機構葛咸城 (Gotham City Research) 於上周發出摘要版報告,指藍籌新貴瑞聲科技 (02018-HK) 自 2014 年起沒有披露至少 20 間關連供應商資料,當中大部分從屬行政總裁潘政民的家庭成員,瑞聲科技指報告內容不實,今日葛咸城發出 43 版報告,又聲明今次為報告的第一部分,此或表示沽空報告陸續有來。

報告一出,瑞聲科技股價即出現大跌,低見 81.25 元,跌 11.25%,現跌 9% 至 83.2 元。成交金額大升至 22.23 億元,成交股份 2586 萬元。

葛咸城稱,瑞聲早前對沽空報告指控的解釋並不全面,葛咸城更詳列瑞聲逾 20 間私密關聯公司的名單,當中大部分從屬行政總裁潘政民的家庭成員,亦有兩間關聯公司由瑞聲員工所持有。

葛咸城於最新的報告中估計,瑞聲透過這些私密關聯公司規避高達 15 億元人民幣的成本,這些關聯公司擁有最少 6000 名員工,但並無一間關聯公司出現於瑞聲的財務報告中。葛咸城早前指控,瑞聲利用 20 多個沒有披露的關聯方作為供應商,以規避蘋果行為守則來降低成本。

根據瑞聲的自由現金流情況,認為瑞聲真實的盈利只是財務報告中的四分一,按照 20 至 30 倍市贏率計算,測算瑞聲的股價只值 27 至 40 元。葛咸城表示,這個估值並未計算潛在的競爭及威脅,故相信瑞聲股價有空間再跌。

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