【華頓投信】揮別短期壓力 五利多布局黃豆ETF
※來源:華頓投信

黃豆期貨價格正處於十年相對低檔位置,近期美國芝加哥交易所 (CBOT) 黃豆期貨價格因市場預期美國黃豆種植面積將創新高以及南美兩大黃豆生產國巴西與阿根廷黃豆豐收等因素,均將對黃豆價格造成壓力。根據美國農業部 (USDA)5 月 10 日最新報告指出 2016/2017 年度全球產量將達 3.48 億噸,其中巴西正處於採收期,預期 2016/2017 年度產量將提高至 1.116 億噸,不僅產量增加,種植面積亦增加至 8,950 萬英畝。

儘管當前黃豆期貨價格受到基本面疲軟影響處於短期整理態勢,但從整體趨勢來看,黃豆期貨價格受惠五項利多優勢將有機會谷底反彈:第一,目前正值美國中部黃豆產區播種期,然天氣卻正面臨寒冷及多雨氣候,拖延農作物播種速度,另由於黃豆價格低迷,農夫種植意願受到影響;第二,由於極端氣候現象也越來越頻繁,澳洲氣象局認為今年聖嬰現象很可能會捲土重來,勢必將嚴重考驗北美洲黃豆生長;第三,全球黃豆需求呈現穩定成長,根據國際穀物委員會報告指出,未來受食品以及飼料部門需求強勁影響,2017/2018 年度全球黃豆的期末庫存則預估將減少 230 萬噸至 3,780 萬噸;第四,因黃豆期貨採用美元計價,其價格與美元呈現反向關係,今年來美元表現相對弱勢,將有可能對黃豆價格構成支撐;第五,美國總統川普擬刪減美國農業部 21% 預算,直接衝擊政府對農業補助,成本勢必移轉到黃豆銷售價格,另外,川普政府打算退出北美自由貿易協定,此舉將打擊農民生產黃豆意願亦將考驗美國黃豆產量。

綜觀來看,國際黃豆價格深受天氣及季節因素影響,在氣候更加異常的情況下,黃豆價格將有機會擺脫低潮迎來新一波成長契機。由於原物料(黃豆)與股債相關性低及具有抗通膨等優點,可優化投資組合,投資人不妨可適當納入華頓 S&P 黃豆 ETF 建構多元投資組合、鎖定農金商機!

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