美股不甩川普政治風暴!美元、債市卻易成受災戶?

(圖:AFP)
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據《CNBC》報導,美國股市交易近來創新高,似乎並不在乎有關美國總統川普 (Donald Trump) 的政治風暴及爭議,但貨幣及債市就不是那麼一回事了。

美元週二 (16 日) 兌市場主要貨幣普遍走弱,部份原因為市場擔心有關川普向俄羅斯官員洩密的報導,同時也因憂心美國經濟數據疲弱而承壓,特別是消費物價指數。

Exante Data 執行長 Jens Nordvig 表示,「很明顯有些原因是對華府的不安,還有我們的通膨數字仍較低,市場也開始質疑 Fed 6 月、 9 月是否會升息,這些因素以外,還有歐元走勢的變化。」

市場沒有安全感,正是擔心川普或許會製造新焦點,大至足以轉移白宮及國會的注意力,從健保案、稅務改革及財政刺激等分心。

債市方面,自去年 11 月選舉後,擔心川普衝擊經濟的預期所引發的拋售以來,近幾個月對川普正面效應的反應也愈來愈少。

美股與川普政策相連性高的一些特定交易有些降溫,但整體來說,美股自川普上任以來從未退縮。舉例來說,美股普遍「忽視」川普上週開除 FBI 前局長的消息。美股大盤週二 (16 日) 漲跌互見,此前標普 500 及那斯達克指數週一 (15 日) 創新高。 

且美股也對此事件的延伸發展不感興趣,例如以色列如何向川普提供情報資訊的報導,以及川普在推特表示,他有權向俄國分享任何有關恐怖主義或飛安的資訊。

不過這些爭議卻重創美元。美銀美林 (Bank of America Merrill Lynch) 外匯策略主管 Thanos Vamvakidis 表示,「我不確定這是否直接影響市場,但我肯定任何使美國政府自稅改分心的消息,對美元來說都不是好消息。這會間接增加不確定性,也可能強化因複雜經濟數據所造成的拋售。」

Vamvakidis 指出,市場事實上已學習過濾掉川普的推特發文,並僅專注在這些可能衝擊政策的事情上。

至於債市,美國債券殖利率週二 (16 日) 走低,部份原因為川普洩露資訊給俄羅斯的消息引發市場不安。

BMO 固定收益策略主管 Aaron Kohli 表示,「川普成為 (公債市場) 影響因素已一段時間了,我們不認為川普行情已完全撤出市場,但已愈來愈接近。」

美國 10 年期債券殖利率去年 12 月上升至約 2.62% ,週二 (16 日) 位在 2.32% 。

Aaron Kohli 表示,目前殖利率高於大選前水平,部份因素是全球市場趨於穩定,但卻遠低於大選後高水平,顯示出市場對川普的經濟政策是否真能實施,愈感質疑。

Vamvakidis 則認為,市場對稅改其實沒有那麼樂觀,但如果沒辦法立法通過,也將造成極大負面衝擊。他預期今年底能見到稅改,也指出川普讓美國企業能滙回海外現金的提議,對美元來說是利多。

 

 


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