【MORNINGSTAR】基金市場週報 (截至05月12日)
※來源:MORNINGSTAR

川普於上週無預警的將其聯邦調查局局長解職,引起市場騷動,加上美國百貨零售銷售表現不如預期,無助美股走勢,然在科技業財報優於預期的影響下,美股表現交錯。法國總統大選結果、能源價格反彈,有利歐股走勢,然受到西班牙銀行股下挫的拖累、市場獲利了結的影響,歐股最終交叉表現。亞洲市場則受到法國馬克宏、韓國文在寅分別勝選、能源價格反彈、財報樂觀的提振,多以上揚結束。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為 0.8%,債券型基金美元報酬率為 0.14%。

◆ 美洲

美國 5 月份密西根大學消費者信心指數初值升至近 4 個月高點,4 月 NFIB 中小型企業信心指數優於預期,然 4 月 CPI 月增 0.2%,扣除食品和能源之後的核心數據月增 0.1%、4 月零售銷售月增 0.4%,不如預期。川普突然將其聯邦調查局局長解職、百貨零售銷售數據不佳等消息不利美股表現,然受到科技業者財報、能源價格反彈的支撐,美國三大指數漲跌互見,在負 0.53%-0.34% 之間;羅素 2000 指數則下跌 1.02%。美國股票型基金組別美元報酬率則介於負 0.9%-0.04% 之間。

巴西統計局上週公佈 4 月份通膨年增率為 4.08%,不如預期,更來到 2007 年 7 月以來的最低點。然其財政部長於上週表示,鑒於巴西經濟於今年第一季出現成長,故認為該國經濟可望於下半年增加工作機會。僅管巴西 4 月份通膨表現不如預期,然受到其將進行稅制改革、退休金制度改革的消息提振,巴西 Ibovespa 指數於上週上揚 3.82%;巴西股票型基金組別美元報酬率為 5.63%,為上週表現最佳的基金組別。

◆ 歐洲

歐盟委員會上調歐元區 2017 年 GDP 成長預估值至 1.7%,2018 年預估值則保持於 1.8%;歐元區同期通膨率預估值則分別下修至 1.6%、1.3%。而德國第一季 GDP 年增率下降至 1.7%。僅管馬克宏當選法國總統有利歐股資金面表現、歐洲企業獲利樂觀、經濟穩健,然受到西班牙銀行股下挫、市場獲利了結、中國進出口數據不如預期、歐洲央行總裁德拉吉偏鴿派談話,歐元區藍籌 50 指數於上週收黑。受到歐洲央行行長鴿派談話的影響,歐元於上週貶值 0.59%,歐洲股票型基金組別美元報酬率至下降至負 1.2%-0.46% 之間。法國 CAC 40 指數於上週下跌 0.5%;且受到歐元貶值的拖累,法國大型股票型基金組別美元報酬率下降至負 1.32%(僅一檔),其餘歐元區單一國家基金組別美元報酬率下降至負 0.97%-0.19% 之間。

◆ 亞洲

中國統計局公佈 4 月份 CPI 月年增 1.2%,不如預期;PPI 年減 6.4%。海關總署公佈 4 月份進、出口增幅均較上月下滑,亦不如預期。僅管雄安新區、一帶一路議題有助支撐中國股市,然受到中國經濟數據不如預期、官方加強金融監管的影響,中國上證 A 股、深證 A 股最終分別下跌 0.62%、2.81%;中國股票 - A 股、中國股票型基金組別美元報酬率分別為 0.02%、2.56%。

韓國經濟研究院預計該國今年經濟表現將受到美國佈署薩德導致中國觀光客減少的拖累,致使其經濟成長率將減少 0.5%。馬克宏勝選法國總統大選、韓國文在寅當選新任總統,有助提高市場對其財政政策的預期心理,並提振其股市表現,然受到外資獲利了結的影響,韓股漲勢收斂,韓國 Kospi 200 指數於上週上漲 2%;韓國股票型基金組別美元報酬率為 3.1%。

◆ 產業股票型基金組別表現

美國川普突然開除其聯邦調查局局長,與即將於 6 月初進行的英國國會大選,導致政治風險升溫,促使貴金屬價格於上週走升,產業股票 - 貴金屬基金組別美元報酬率為 5.6%。僅管 OPEC 上週表示,國際能源價格上漲,該組織預估美國將提高頁岩油產量,然在市場預期 OPEC 與非成原國家達成減產協議,供應端可望出現缺口的預期心理下,布蘭特原油上週上漲 3.54%;產業股票 - 能源基金組別美元報酬率為 1.61%。繼羅氏藥廠之後,阿斯利康製藥的氣喘藥臨床實驗未能成功、美國司法部門調查對嬌生的關節炎相關藥品等消息不利生技類股表現,產業股票 - 生物科技基金組別美元報酬率為負 1.5%,為上週表現最差的基金組別。

◆ 債券型基金組別表現

川普無預警開除聯邦調查局局長,市場風險心理上升,美國 10 年期公債價格於上週波動向上;德國第一季經濟成長率下降、歐洲央行行長德拉吉保持貨幣寬鬆政策說法,促使德國 10 年期公債價格逐步爬升。國際能源價格反彈、美歐公債價格上升,有助彭博巴克萊全球通膨連結債券指數表現,上週報酬率為 0.23%;通膨連結債券型基金組別中,全球通膨連結債券 - 美元對沖基金組別美元報酬率為 0.52%;其餘通膨連結債券型基金組別美元報酬率介於負 0.46%-0.06% 之間。

國際能源價格反彈、財報表現樂觀,有利高收益債表現,上週美林全球高收益債券指數報酬率為 0.2%;高收益債券型基金組別中,美元高收益債券型基金組別美元報酬率為 0.41%,其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於負 0.33%-0.34% 之間。能源價格反彈、巴西官方對其下半年就業市場保持樂觀、韓國政治趨穩,有助新興市場債市表現,摩根全球新興市場債券指數上週報酬率為 0.4%;新興市場債券型基金組別中,全球新興市場債券 - 本地貨幣基金組別美元報酬率下降至 0.49%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於負 0.3%-0.38% 之間。

此外,公債價格上揚、公司債利差收斂、高收益債與新興市場債的正向表現,有助靈活佈局標的包含投資等級、非投資等級、新興市場債等各債種的多個全球債券 - 靈活策略基金組別的表現,然受到美元指數於上週走升的影響,全球債券 - 靈活策略基金組別美元報酬率下降至 0.41%,其餘各全球債券 - 靈活策略基金組別美元報酬率介於負 0.32%-0.26% 之間。

佈局於新興市場及已開發市場的 MSCI ACWI 指數上週報酬率為 0.19%,而可轉換債券型基金組別於上週受到歐洲與新興市場股市表現較佳的影響,亦有理想表現。然受到貨幣走勢的影響,可轉換債券 - 全球美元對沖基金組別的美元報酬率為 0.43%,其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率則下降至負 0.63%-0.37% 之間。

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