【港股早評】外圍弱勢港股難守 趁後市有反彈宜減磅
※來源:財華社

美股弱勢未止,道瓊斯指數連20500點也無法穩守,看來今日港股難逃低開,低開後大市表現又如何?相信縱有反彈,亦未見有太強反彈力度,所以有分析員指出,投資者應該趁大市有機會出現反彈時,沽出部份強勢股。或許有投資者認為,為何若後市有機會出現反彈時,仍要先行減磅?這便要視乎投資者的心態。明白到投資者理解到不願意錯失「賺多一注」機會,但是現時市況仍處於弱勢情況下,為何仍要「與金錢鬥硬頸」。當然若投資者擁有充足的防守力,可以先守再博取更大的回報。至於要守多久才可以取得回報?則無法作出預測,始終市況走勢難以估計。

若投資者暫時不願意沽出手上的強勢股,可以考慮繼續看淡油股,畢竟油價已連跌3日,紐約期油更迫近每桶50美元邊緣。會否跌穿50美元,相信淡友會盡力再多踩一腳,讓油價順勢失守前述關口。但是在沙特阿美正在安排上市之際,相信各方會致力確保油價處於50至55美元之間,這一場涉及逾萬億美元的巨額交易在前,絕不可以過份看淡油價前景。當然短期與中長期看法不同,油價有機會在短期內失守50美元,屆時油股難免隨油價走勢下跌,惟如前文所述,各方會在較後時間確保油價回升至50美元之上,所以投資者而懂得走位,淡友切勿只攻不守。

昨午曾在文章內指出,對航空及航運股處於弱勢感到納悶,這種感覺今早仍然存在。不是因為股價在短期內強勢問題,而是涉及投資者對經濟前景的看法。若經濟前景欠佳,那麼投資者此刻實在不太應該對具有風險的資產過份進取。雖然國際貨幣基金組織(IMF)上調今年全球經濟增長,而聯儲局最新公布的褐皮書亦反映出美國經濟正處於溫和增長,聯儲局理事更認同要逐步收回寬鬆貨幣政策。聯儲局的超寬鬆貨幣政策及在過去10年大幅擴充資產負債表規模的做法,實在有必要作出調整。可是要取決於時間性及縮減資產負債表步伐,投資者明顯擔心聯儲距縮減資產負債表步伐太快。另一方面美國的抵押證券資產市場規模近年正不斷擴大,所以當聯儲局縮減資產負債表步伐過快,會否導致整體市場利率抽升,以及導致抵押證券市場出現產品再融資困難?值得大家關注。所以航運及航空的弱勢,是否反映投資者正擔心有關情況發生?值得大家關注。

對於後市走勢,大華繼顯(香港)策略師李惠嫻指出,走勢上,?指周二(18日)失守橫行區底部~24000點及50天線(~23989點)後,昨日跌勢持續,呈現「錘頭」,低位略見支持,但外圍不明朗因素將限制大市的反彈動力,如兩日內未能重上24000點,下試23500點、甚或23000點水平的機會仍大。

2017年4月20日上午9時1分

記者張偉倫

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