不怕國際情勢亂 組合型基金攻防兼備刷新20個月以來規模紀錄

國際政經情勢不穩,股票型基金、平衡型基金、貨幣型基金規模縮水,導致 3 月投信基金整體規模較上個月微幅縮水 0.02% 至 2.14 兆元,單月減少了 4.89 億元。債券基金受惠於投信募集潮,逆勢增加;組合型基金更改寫自 2015 年 8 月以來的 20 個月新高規模水位,3 月較前月成長 8.7% 飆高至 1,418.07 億元。

摩根投信副總經理林雅慧說明,儘管美國聯準會 3 月決議再升息一碼,但多國央行仍維持低利政策,加上市場波動風險仍高,導致投資人對債券基金和多元資產的需求持續居高不下。

3 月國際多空紛擾,造就投信發行組合型基金買氣逆勢飆升,摩根多重收益基金產品經理陳若梅說明,全球景氣持續穩健復甦無庸置疑,不過,美國新政府落實政策主張需要時間,而待其發揮效用亦然。

今年政治風險不小,不論是美國總統川普國際政治主張、歐洲各經濟體選舉、英國脫歐後續發展以及中國領導階層換班,都持續牽動投資者敏感神經,面對機會和風險並存的投資環境,股債兼具且多元佈局全球資產的基金類型自然脫穎而出,躍升為國人趨吉避凶的首選工具。

陳若梅強調,多重資產策略最大優勢,就是能隨景氣循環動態調整布局,讓資產配置夠全面,毋須考慮進場點。

舉例來說,目前美國進入升息初階段,除調降公債持有比例,也同步重點加碼高息股和高收益債等與景氣成長正相關的「二高」收益資產。

待景氣回升進入升息循環,再適當加碼受惠景氣成長的成熟股與新興股;並在過程中搭配特別股、可轉債和 REITs 等另類資產,幫助投資人透過靈活股債配置穩健追求收益。

陳若梅指出,美國聯準會 3 月再升息一碼,而連兩季升息的前提便是景氣擴張,由於風險性資產在升息時表現相對優異,故股票較債券更有表現機會。

但對債券投資人來說,要從波動較低的債券轉換成股票,至少需承擔原先一倍以上的波動,著實不易,而股債兼具的多重資產策略的整體波動度明顯低於股票,僅與高收益債相當,相當適合有固定收益需求投資人來因應的超低利率時代結束。

2017年3月投信基金規模 。(表:摩根投信整理提供)
2017 年 3 月投信基金規模 。(表:摩根投信整理提供)

 


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