選擇亞債 無懼川普風暴

川普當選後政策反覆、聯準會升息等重大事件,從 2016 年紛擾至今,正如同《經濟學人》預測,川普與美國的一舉一動在 2017 年都牽動全球投資人神經,也常造成市場恐慌反應。相較之下,特別是亞洲債市,除了亞洲國家貨幣政策仍屬寬鬆,持續提供亞債資金活水外,亞債存續期間較短,也較能對抗利率波動,是極受投資人青睞的穩健標的。此時選擇亞債有兩大優勢:

美國緩升息,亞洲投資級債信用債風險報酬相對佳

從過去十年 (2006~2016 年) 各債券的風險報酬率來觀察,美銀美林亞洲投資級債 * 的風險 / 報酬指標為 1.04,反觀其他資產如美銀美林全球政府債券指數風險 / 報酬指標僅約 0.5,相較而言,亞洲投資級債具備風險報酬較好的優勢。

 亞債具優勢,避開川普大危機

亞洲大部分債券多以美元計價,且存續期間較短 (衡量債券對利率的敏感程度),即使美國持續升息,亞債所受影響較小。

儘管川普不停喊出財政政策加碼、美國大復興等口號,但仍無法化解聯準會持續升息與政策不穩定性等變數,與其投資風暴最核心的美債,不如選擇遠離美國風暴的亞洲債券!


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