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外匯

人民幣兌美元中間價報6.8889 升值26個基點

鉅亨網新聞中心 2017-03-30 09:30

人民幣兌美元中間價報 6.8889,較上日昇值 26 個基點。

美元大跌人民幣為啥漲那麼少?

是啥原因導致近期美元指數出人意料的大跌呢?

首先,美國總統特朗普在國會提出了自己新的醫改法,卻沒有能在共和黨撐控的國會中通過,這對於一位還是共和黨身份的總統來說,無疑是一次重大挫折。從表面上看,一個醫改法案的觸礁不至於讓市場恐慌。但問題是,市場開始質疑特朗普接下去還要推進稅改和增加支出計劃,是否也同樣會在國會中擱淺呢?

再者,歐洲央行釋放出 “加息” 信號,這意味著全球性寬鬆貨幣政策週期已接近尾聲。3 月中的時候,歐洲央行高層人士曾透露,歐洲央行將在晚些時候決定,是否在結束購債計劃之前加息。市場對加息的預期意外出現飆升。

數據顯示,歐洲央行去年底(12 月會議)宣布仍將存款利率維持在 - 0.40% 水平上,這是首度宣布維持利率不變。這說明歐州洲央行的降息寬鬆週期已出現拐點。近期,又有投行預測,歐洲央行或將在 6 月的時候宣布加息計劃。歐洲央行的貨幣政策的轉變,使歐元呈現否極泰來之勢,而美元指數卻遭進一步打擊。

最後,歐洲各國大選已經塵埃落定,人們對歐元區經濟充滿信心。此前荷蘭大選民粹主義落敗,而法國大選顯示馬克龍即將打敗反歐派勒龐,週末德國地方選舉默克爾領導的基督教民主聯盟也獲得勝利,這些政治事件在很大程度上提振了歐元區人氣。歐洲各國的政治趨於穩定,使得歐元展開反彈,美元指數便遭到壓制。

不過,美元指數的大跌,卻沒給兩岸人民幣市場帶來太多助益,僅錄得小幅上漲。北京時間今日凌晨 5 點(3 月 28 日),離岸人民幣兌美元報 6.8554 元,較前一交易日紐約尾盤上漲 0.25%;在岸人民幣兌美元夜盤收於 6.8767,較上一交易日上漲 0.12%。這種奇怪的走法和去年情況類似,美元回調時人民幣升值並不多,這究竟是為什麼呢?筆者認為原因有二個:

一方面,美國財政部下月還將就貿易夥伴的匯率政策公佈半年度報告,在此之前,中國希望維持人民幣匯率的穩定,雖然,中國央行也意在強化收緊流動性和加息預期,對人民幣構成利好,但將人民幣匯率穩定在一個合理區間,可避免美國將中國列入匯率操縱國家。

另一方面,美元現在與人民幣匯率脫鉤了,人民幣的波動與英鎊日元歐元港幣等一籃子貨幣掛鉤,當然其中也包括美元指數,但美元指數的權重在籃子中的佔比已經越來越小了,所以美元指數下跌對人民幣匯率的影響已大不如前。過去人民幣匯率緊跟美元指數而大幅波動的情況,現在可能並不會特別明顯了。

美元指數跌破 99 關口,為 2016 年 11 月 11 日以來首次。這既有特朗普因醫改法案在國會擱淺,人們開始質疑特朗普政府實現其政策承諾的能力,也有歐洲銀行暗示貨幣政策將轉變,更有近期歐洲政局開始向好,增加了人們對未來歐元區經濟的信心。而人民幣匯率之所以受到美元指數波動的影響有限,是因為人民幣匯率現在是緊盯一籃子貨幣,儘管美元指數仍然會對其產生影響,但影響力已大不如從前了。






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