2月境外基金重返3.1兆元大關 唯有股票型基金大瘦身36億

2 月股票型基金規模瘦身近 36 億元,反觀平衡型基金規模同步再增 76 億元,並創下 2015 年 12 月以來新高。摩根投信副總經理林雅慧分析,儘管全球經濟前景改善,金融市場近期表現也相對穩健,但投資人對之後的政治風險仍有擔憂,隨著美股頻創新高,獲利了結投資人不少。

林雅慧指出,美國聯準會提前於 3 月展開升息,並暗示接下來還有 2 次升息機會,隨美國公債殖利率逐步彈升,料將對債券市場產生不小衝擊。

因為通常升息往往伴隨著景氣及企業獲利成長,在此期間風險性資產表現較佳,股票表現優於債券,建議投資人應該開始逐步重新調整資產配置,朝由債轉股的方向進行,並以多重資產基金為核心配置,強化資產配置穩定度。

根據投信投顧公會最新資料,2017 年 2 月底境外基金規模連續 3 個月增胖,再較上月成長 180 億元,重返 3.1 兆元大關,並改寫自 2015 年 12 月,創下 15 個月以來新高。

進一步檢視 2 月各類基金規模消長狀況,以固定收益類別單月金額增加最多,尤其是新興市場債券基金,整體境外基金規模增加 180 億元,其中,新興市場債券基金就增加 141 億元,占比高達 7 成。

林雅慧指出,市場對美國今年升息已有共識,在追求收益前提下,目光開始轉向美國之外的新興市場,造就 2 月新興債基金規模不僅連 3 個月增胖,單月規模來到 2172 億元,月增幅 7% 居所有基金類型之冠。

林雅慧解釋,目前全球政經不確定性仍高,除了歐元區選舉不時牽動投資人敏感神經,引爆美股頻創新高的川普新政能否獲得落實也讓投資人存疑。

即便市場普遍預期今年經濟成長有望加速,但投資氣氛仍略顯觀望,能提供固定收益的債券商品自然成為國人的心頭好,特別是新興本地債和新興美元債到期殖利率分別高達 7.6% 和 6.1%,格外獲得投資人青睞,也連動近期新興債基金買氣連三跳。

但林雅慧強調,沒有任何單一資產可以長期引領風騷,尤其是觀察近 2 年金融市場多空周期似乎有縮短的跡象,也讓精準投資難上加難,投資人若是重押單一資產,很可能不是大賺、就是大賠。

新型態的平衡型基金除了配置股債,更囊括了諸多可創造收益的資產,不僅能提供優於債券型基金的報酬,波動度又低於股票型基金,是因應美國下半年升息的投資首選。


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