美升息機率增國際資金停看聽 對亞股轉趨保守

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 指出,聯準會 3 月升息機率大幅攀升下,國際資金也處於停看聽狀態,包括台灣、泰國、菲律賓等市場上週遭資金淨流出,南韓、印度、印尼、越南則相對吸金。

其中,以南韓股市最受外資青睞,上週獲 4.51 億美元買盤進駐,東南亞股市的印尼、越南、印度也分獲買盤加持;相對地,上週外資對台股買超止步,中止連三週資金淨流入紀錄,轉為賣超 1.73 億美元,泰國股市與菲律賓股市也同樣受資金淨流出。

不過,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 認為,現在市場對於聯準會升息已有高度共識,只要升息步調未出現超出市場預期的鷹派,待升息因素塵埃落定後,資金將再度重返亞股懷抱。

觀察 2 月單月外資動向,最愛印度和台灣,買超分別達 17 億美元和 13 億美元。進一步再看今年以來資金動向,亞洲股市依舊為外資回補的首要市場,特別是東北亞雙雄台韓市場,今年來分別受到外資買超 29 億美元與 22 億美元,躍居亞股吸金冠亞軍,具經濟成長題材的印度股市,年迄今吸金近 15.5 億美元,表現也相當不俗。

亞洲主要股市外資買賣超情形。(表:摩根投信整理提供)
亞洲主要股市外資買賣超情形。(表:摩根投信整理提供)

此外,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 指出,本月亞股還有中國兩會題材加持,中國人大、政協兩會於本週舉行,將對經濟成長目標區間、利率與財政政策、供給側與結構改革做出部署。

根據過往經驗顯示,兩會召開後一個月,A 股與 H 股在政策護航下,平均漲幅分別可達 5% 與 6.9%,亦將成為提振亞股投資信心的一大利多。

羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 還說明,除了兩會題材外,中國基本面也確實出現明顯好轉,2017 年開年以來,中國一系列經濟數據表現皆優於預期,包括消費、投資與出口改善趨勢明確,最新公布的 2 月官方 PMI 達 51.6,創 3 個月新高,財新製造業 PMI 也連 6 個月高於榮枯分界,顯示中國經濟持續回暖。


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