陸企瘋增資炒股！當局嚴管、千億美元新股發行恐受阻

MoneyDJ 新聞 2017-02-22 11:20:25 記者 陳苓 報導

2017 年中國施政重點為管控金融風險，不是說說而已！相關機構緊縮企業發售新股的空間，避免公司藉著發股之名，行炒作之實；同時也計畫嚴管資產管理商品，外傳祭出了史上最嚴的資管新規。

英國金融時報 21 日報導，Wind Information 數據顯示，去年滬深上市公司，透過私募發行了總值人民幣 1.8 兆元的新股。企業現金增資 (rights offering)，也就是發行新股，供股東按持股比例購買，取得資金有兩大用途，一是進行財務工程、美化帳面營收，去年上市公司砸下 1,100 億美元投資被動式金融產品，金額打破新高。這讓當局憂心忡忡，深怕企業輕忽本業，靠花招打造營運假象。

增資的另一用途是追隨熱門題材，收購相關的未上市企業，就算併購目標與公司本業毫不相關也沒關係。業者這麼做是為了吸引投機者、炒高股價，一如之前流行更改公司名稱，加上「科技」之類的字眼，拉抬股價。交銀國際研究主管 Hong Hao 說，企業管理階層用二次私募發行 (見此)，把低品質資產證券化，藉此獲利出場，小投資人接下爛攤。

有鑒於此，中國證券監管單位 17 日發布新規，明訂公司私募發行的新股，不得超越在外流通股票的 20%，而且必須相隔 18 個月後才能再次私募發股。非金融業者，若持有大量現金或其他金融資產，也不得發售新股。受到新規衝擊，至少 180 家上市公司將被迫取消或縮小股票發售，估計總值高達 970 億美元。

陸媒 21 世紀經濟、華爾街見聞報導，據傳在人行主導下，銀監會、證監會、保監會等，準備祭出史上最嚴的資管新規。家庭和企業為了追求比定存更高的報酬，紛紛把錢投入資產管理商品，眾人以為這些商品有政府背書，不會倒債，導致此一市場迅速膨脹。

據了解，當局打算草擬新規，明確表示政府不會擔保這些商品，以便控制金融風險，抑制信貸瘋狂成長。新規將適用於銀行、保險商、券商等金融機構發行產品。

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