金雞年開春亞債氣勢如虹

金雞年開春亞債氣勢如虹，在國際資金的追捧下，買盤旺盛，美銀美林亞洲複合債券指數持續攀升。富達亞洲總報酬基金經理人廖婉菁表示，因應川普上任前各項貿易議題談話，亞洲因擁有充沛人口紅利，內需強勁，可留意各國特定產業的發展契機，尤其看好馬來西亞能源業、印度通訊業、中國新經濟與公用事業等發行的國營企業債及公司債。

2017 年一開始，亞洲債券，尤其是投資級公司債獲得國際資金青睞，近期每週都有資金淨流入，廖婉菁說，相較於成熟市場，亞洲各國為刺激經濟成長，有更寬廣的財政、貨幣政策空間，加上亞洲企業可望受益於川普上任後將執行的減稅政見，加上新增大量的基礎建設，都促使美國企業及個人大大受惠。可預見的是，企業回美生產，就業人數增加，更帶動美國的消費需求大增。加上亞洲仍在快速成長，均有利於亞洲企業營收及獲利提升，進而支撐亞債表現更上一層樓。

2017 年亞洲哪些產業可望出類拔萃呢？廖婉菁分析，馬來西亞、印度及中國，這三個國家的特定產業值得留意，可投入多些關愛的眼神：

一、馬來西亞：能源業。尤其原油價格從每桶 28 美元快速竄升至 55 美元，對上游的油氣探勘企業非常有利。馬來西亞是石油、天然氣、棕櫚油大宗原物料出口國，油價上揚對馬來西亞財政及出口有正面影響，油價自 40 美元升至 55 美元，預估使政府稅收大增 3.95 億美元，富達看好包辦上、中、下游的國營石油綜合產業。

二、印度：通訊業。印度擁有龐大人口紅利，通訊已成為全球第二大市場，過去 10 年使用無線通訊人數平均每年成長近 23％，尤其市場預估，印度民眾將持續升級使用智慧型手機，印度將取代美國成為第二大智慧型

手機市場，特別是購併風興起，通訊產業持續整合將有利降低成本、增加利潤，使綜效發揮；加上印度正執行「去貨幣」政策，更將使行動付費裝置使用率大幅提昇，更有利通訊業發展。   

最後要關注的是中國，特別是網路電子消費產。廖婉菁說，中國已是全球最大的網路市場，使用人口達 7 億，但網路普及率僅達 52%，與其他較成熟的市場相比 (南韓 92% 、 美國 87%、台灣 84%) 偏低，也低於其他新興市場如俄羅斯 (71%)、巴西 (68%) 及泰國 (60%)。因此，未來中國持續都市化並改善網路基礎設施，故中國的網路產業深具成長潛力，預估 2017 年網路使用人口將成長 6% 以上。隨著中國互聯網的興盛與勞工可支配所得提高，預期網路電子消費相關產業的商機十分龐大，也將是很好的投資機會。