【大行報告】交銀國際:維持百度(BIDU-US)“長線買入”評級 目?價184美元
※來源:財華社

交銀國際發布報告稱,百度(BIDU-US)將于北京時間2月24日發布16年4季度業績。預計調整後每股盈利為7.3元(人民?,下同),與市場預期一緻。交銀國際預計收入將達到180.9億元,環比降1%。同比降3%,與市場預期的181.7億元基本一緻。受廣告主資質審查的影響,4季度百度廣告業務仍面臨壓力,預計搜索收入同比下滑。O2O市場逐漸成熟,補貼降低,差異化發展是未來的增長動力。

考慮到4季度百度仍受廣告主資質審查的影響,交銀國際微調搜索業務收入預測,下調16年4季度收入預測~2%,并調高愛奇藝?容成本預測及O2O旺季推廣費用,下調16年4季度EPS預測4%。考慮到17年O2O行業趨于理性,補貼將逐漸減少,下調市場推廣費用,上調17年EPS人民?預測4.6%,但由于美元匯率的提升,維持17年EPS 5.6美元的預測,基于33倍17年市盈率,維持百度(BIDU-US)184美金的目?價。

進入17 年,百度完成廣告主資質審核之後,搜索廣告增速將逐漸有所恢複,AI 技術的成熟將成為未來百度增長的長期推動力,維持對百度(BIDU-US)“長線買入”的評級。 

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