美國減稅+企業獲利 全球中小基金擁雙利多

全球景氣回暖,股市持續向上挑戰,美國小型股受惠於營收來自美國國內市場比例較高,減稅空間較大等利多,加上今年獲利可望來到雙位數增長,雙利多加持下,資金已開始流入,法人分析,中小型股票多屬新興公司,獲利成長性較高,川普就職後,政策不確定性仍在,藉由全球化布局可分散單一市場風險。

所謂的「中小型股」,該如何定義?保德信全球中小基金經理人高君逸認為,可鎖定全世界市值小於 100 億美元的中小型公司,提前布局這種潛在波動性不大,且具長期成長潛力的中小型企業,不但能掌握其蛻變為大型企業的爆發力,更重要的是,投資產業涵蓋全球,也具分散風險的效果。

2017年各區域中小型股增長預期。(表:保德信整理提供)
2017 年各區域中小型股增長預期。(表:保德信整理提供)

高君逸分析,目前全球中小型股指數當中,有逾半數為美國企業,美國中小型股往往在本土設廠,海外營收占比較小,既沒有「鮭魚返鄉」的難題要解決,又可以享用川普送上的減稅大餐;至於歐洲小型股,營收來自於當地比重高於大型股,在保護主義興起當下,小型股受到衝擊相對較低。

聯準會(Fed)去年底吹響升息哨音,2017 年可能出現 3 次升息,對於資產配置有「茫然感」的投資人,高君逸建議投資人,不妨參考 2004 年那一次的升息循環經驗,觀察當時升息後的股市走勢(2004 到 2007 年),美國中小型股獲利明顯優於大型股,而且在 Fed 首次升息後的 1 年、2 年、3 年漲勢皆優於大型股。

根據 JP Morgan 報告指出,全球中小型股今年企業獲利表現不俗,全球中小企業獲利成長上看 20%,其中又以拉美、亞洲(除日本)表現格外突出,美加、西歐成熟市場也有不錯的表現,高君逸表示,全球股市已來到波段高點,投資人可趁市場震盪時,逢低分批買進,或採取定期定額策略,降低選時風險


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