利空逐漸消化、兩會前後上漲機率高 陸股買點到
※來源:台新投信

今年以來,全球股市普遍仍沈浸在川普上任後的慶祝行情,如美股、日股、台股持續創波段新高,唯陸股在保險資金入市監管從嚴、傳言官方恐將緊縮銀根等利空干擾下,表現相對受到壓抑。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,1/24 保監會發佈《關於加強保險機構與一致行動人股票投資監管有關事項的通知》,在政策正式出台及明朗化下,險資利空可望出盡,另外,中國人行在農曆年前對 22 家金融機構進行調升 MLF(中期借貸便利)的操作,主要是為金融業去槓桿,對實體經濟影響低。而根據歷史經驗,近 16 年來,兩會召開前陸股上漲機率超過 8 成,現在正是布局陸股的絕佳時機。

葉宇真指出,陸股從去年 12 月以來,在利空傳言衝擊下,呈現震盪整理格局,在新興市場中表現相對弱勢,預估此波修正已接近滿足點,這可從歷史經驗佐證:陸股在二次震盪市回測期如 2015 年 1-3 月、2016 年 4-6 月,時間約 2 個月,上證綜指最大修正幅度約 10%,以此次而言,上證自去年 12 月以來,已調整近 2 個月,期間最大跌幅已達 7.8%。就市場關注的保險資金動向及官方利率態度分析,在保監會發佈的《關於加強保險機構與一致行動人股票投資監管有關事項的通知》政策底定後,預計 2017 年增量入市資金可達 3600 億人民幣;而本次人行對金融業去槓桿化,則有助於改善銀行體質,健全股市發展。

葉宇真表示,「兩會」是全國人民代表大會和中國人民政治協商會議的簡稱,每年 3 月召開,一向為中國最重要的政治指標及政策風向球,而官方為營造良好的會議氣氛,通常會釋出政策利多,激勵陸股的上攻表現,因此,據統計,在兩會舉行前一個月,陸股上漲機率高達 8 成以上,在兩會舉行後一個月,陸股上漲機率亦高達 6 成以上,本屆兩會將於 3/3~3/5 召開,現在正是買進陸股的時點。

葉宇真指出,中國 1 月 PMI 製造業採購經理人指數持續維持在 50 擴張線以上,服務業指數也維持在 53 以上高檔水準,顯示實質消費力道正逐漸升溫,因此在選股上,行業成長性佳兼具低估值的消費類股將受資金青睞,例如食品飲料、醫藥等類股,另外,創業板指數近期反彈,可密切關注前期跌深的計算機與傳媒行業。

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