葉倫來了、情人節債市恐爆大屠殺?技術分析說不
※來源:MoneyDJ理財網

MoneyDJ 新聞 2017-02-14  記者 郭妍希 報導

聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen,見圖) 即將在 2 月 14 日情人節當天前往國會作證,分析人士擔憂,葉倫如暗示 3 月仍有升息可能,債市恐出現「情人節大屠殺(Saint Valentine`s Day Massacre)」!

MarketWatch 13 日報導,法國興業銀行市場策略師 Albert Edwards 發表研究報告指出,假如葉倫作證時拉高 3 月升息的機率,則債券恐遭大舉拋售,情況之慘烈,將媲美 1929 年由黑手黨教父艾爾卡彭 (Al Capone) 一手策畫、導致七名幫派份子遭到集體槍殺的芝加哥情人節大屠殺慘案。

葉倫預定 14 日向參議院銀行委員會 (Senate Banking Committee) 說明貨幣政策以及央行對美國經濟的看法,15 日則會前往眾議院金融服務委員會 (The House Financial Services Committee) 作證。

目前市場依舊認為,3 月升息的機率微乎其微。交易聯邦基金期貨的投資人預估,Fed 今 (2017) 年升三次息的機率只有 35%,3 月行動的機率更僅有 18%。

美國 1 月份的薪資成長疲弱不振,是投資人不相信 Fed 會在 3 月升息的主因。然而,Edwards 卻堅稱,1 月的薪資數據僅是暫時脫軌,葉倫的升息步伐,將比市場和 Fed 自身的預估都還要快。

然而,從美銀美林卻並不認同 Edwards 的觀點,聲稱從技術線圖來看,美國公債價格將在今年第 1 季跳漲、殖利率下挫。

CNBC 13 日報導,美銀美林首席技術策略師 Paul Ciana 在接受專訪時指出,美國 2 年期、5 年期和 10 年期公債殖利率都出現了頭肩頂的型態,估計殖利率的揚升趨勢或許即將結束。

Ciana 表示,從技術線型來看,美國公債殖利率大多都已來到右肩的最高點、甚至有些反轉,這意味著殖利率應該會在 Q1 的某個時點轉而向下,從去年 Q4 大幅漲高的走勢拉回修正一部份。他還提到,美國 6 年期公債殖利率才剛在上週稍早跌破 1.84% 這個頸線,未來也許會下探 1.5%。這也意味著公債價格將會反彈。

Zero Hedge 2 月 6 日就曾報導,Ciana 發表研究報告指出,頭肩頂的反轉型態廣泛出現,代表 2016 年第 4 季的行情在 1 月反轉後,修正行情可能會延續一整季 (即 2017 年 Q1)。他當時說,美國 10 年期公債殖利率在跌破 2.37% 的頸線位置後,可能會拉回至 2.15%,完整的修正行情應該會促使殖利率下探 2.03%。從頭肩頂的高峰往右肩繪出的下降趨勢線,是觀察重點,只有突破這條壓力線,才算破壞了型態發展。

MarketWatch 報導,Tradeweb 報價顯示,紐約債市 2 月 13 日尾盤時,美國 10 年期公債殖利率上漲 2.5 個基點至 2.434%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

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