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期貨

PTA 上方看至6000元/噸

鉅亨網新聞中心 2017-01-25 10:30

2016年12月中旬開始,PTA1705合約便進入調整狀態。目前,已運行至三角形末尾,即將面臨方向的選擇。從基本面分析,後期繼續向上的概率較大。

原油和PX價格偏強運行

沙特能源大臣法利赫1月21日表示,沙特、科威特和阿爾及利亞三個國家的減產量已超出此前所作的承諾,產油國已經減產150萬桶/日。受此刺激,投機商在紐約商品交易所輕質原油期貨中持有的凈多單增加7.2%,達到3年來的最高點。

日韓PX裝置意外事故主導了近期行情。1月22日,日本Tonen位於和歌山的煉廠起火,旗下芳烴裝置停車,涉及PX產能35萬噸/年。1月23日,韓國SK位於蔚山的裝置也發生火災,預計停車一到兩周,涉及PX產能40萬噸/年。裝置停車,PX價格上漲。成本提升,PTA價格隨之上行。

2017年上半年,亞洲PX裝置檢修涉及的產能預計在745萬噸/年,再考慮到當前PTA工廠開工率高企以及後期PTA舊裝置復產,PX價格將偏強運行。

聚酯工廠開工意願較強

由於終端需求表現超預期,滌綸絲利潤大幅好轉。當前,長絲庫存在7—11天,往年為15—25天。在產品庫存不高的背景下,聚酯工廠開工意願較強。加上G20期間江浙的裝置基本經過了一輪檢修,春節期間聚酯工廠停工降負數量不及往年,其對PTA的需求樂觀。

圖為PTA產業鏈開工情況

節後,隨著織造工廠開工率的提升,聚酯庫存逐步被消化,加之上半年是聚酯新增產能投產高峰,PTA需求將進一步放量。

社會庫存水平並不高

節前,PTA工廠一直高負荷生產。春節期間,市場將出現一定的庫存累積。不過,累庫幅度將小於往年。逸盛石化和佳龍石化的裝置都有年後檢修的計劃。在此預期下,主流工廠積極回購倉單,以補足貨源。當前,PTA社會庫存為140萬噸,僅相當於聚酯工廠半個月的消耗量。同時,PTA期貨持倉量為250萬手。其中,投機需求占相當大一部分。整體來看,PTA庫存水平並不高。

總的來說,節前,大資金入場意願不強,PTA或延續高位振蕩走勢,而節後,在成本抬升及裝置檢修環境下,PTA價格將振蕩上行。節前是比較好的入場機會,PTA1705合約保持做多思路,上方看至6000元/噸。

【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】





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