期海王道：夜盤及1月25日十大品種重點分析

【基本面】今年瀝青的煉廠庫存總體較低，平均庫存率在29.2%，煉廠開工率較前一期有一定的下降，開工率在53%左右的水平。隨著天氣逐漸變冷，下游需求逐步轉弱，近期的需求主要來自道路施工接近尾聲，下游需求逐漸減少，而且貿易商的社會庫存已經在很大程度上得到解決。浙江:2017年將新建提升美麗公路10000公里。2017年黔南將新開工建設3條高速公路，加快建設5條；今年瀝青的煉廠庫存總體較低，平均庫存率在29.2%，煉廠開工率較前一期有一定的下降，開工率在53%左右的水平。隨著天氣逐漸變冷，下游需求逐步轉弱，近期的需求主要來自道路施工接近尾聲，下游需求逐漸減少，而且貿易商的社會庫存已經在很大程度上得到解決。供應端也延續收緊，煉廠開工率總體回落，後續煉廠在淡季開始檢修，主要為主產瀝青的幾家煉廠，如金海宏業、中油興能、阿爾法等，此外中海四川春節期間檢修也將收緊供應。但是年後預計中海濱州將從焦化料轉產重交瀝青。進口方面，雖然在1月上半月的船期來看，預計進口到港超過13萬噸，較12月上半月不到10萬噸的量有明顯提升，但是後續韓國煉廠檢修，預計2月以後到港量也將有減少。

【操作建議】瀝青：日線走勢上，價格短節奏上在2540有技術上支撐，而中期走勢來看，價格下跌動能不足，2500-2400支撐力度更大，因此，中期來看，並不具備強勢的下跌空間和力度，可耐心等待企穩後的做多機會。

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