房地產調整後軟着陸 今年GDP增速料超去年

和訊網消息1月20日，國家統計局數據顯示，2016年4季度GDP增速超預期，當季同比增長6.8%，全年GDP同比增長6.7%；12月房地產投資增速同比上行11.09%，較上月5.74%的增速大幅提高，回到年內次高點。九州證券全球首席經濟學家鄧海清稱，房地產是影響經濟增長的最關鍵變量，軟着陸也將支撐GDP或維持在6.7%左右的水平，「2017年的GDP增速高於2016年成為大概率事件。」

鄧海清稱，無論從統計局前兩日公布的70大中城市的房價數據去看，還是從12月的房地產投資等一系列要素去看，12月地產市場整體維持平穩，並未出現大幅下滑局面，房地產調控後價格、銷量有所下滑，但投資依然維持較高增長，說明房地產已經軟着陸。

同時，「去產能」、「去槓桿」的要求將使得房地產泡沫仍是政策層的主要關注方向，一線城市的房地產「黃金時代」不再，但城鎮化仍然會導致房價不會大幅下跌，地產市場維持12月「軟着陸」態勢。

此外，在他看來，12月基礎設施建設投資增速當月同比增長僅5.16%，是拖累投資的重要原因。其他數據方面，12月房屋銷售面積當月同比增速為11.83%，較11月7.92%的增速有所回升，但低於年內的25%左右的增速均值。總體來看，GDP、地產、第三產業及消費超預期、工業生產低於預期。

值得注意的是，經過3個季度GDP持平於6.7%之後，GDP忽然在年末出現上行。4季度第3產業GDP增速從7.6%上升到8.3%，對GDP上行具有最大的貢獻。鄧海清稱，第3產業GDP的走高有如下幾重原因：基數原因。受到股市牛市和股災影響，去年4季度第3產業增速大幅走低，基數走低0.4%，對今年4季度GDP有重要推助力；服務業的較快發展，形成對經濟的重要支撐。「基數原因不足以解釋4月份0.7%的第三產業GDP的回升幅度，服務業自身的增速加快可能也是十分重要的原因」。

從基數因素看，進入2017年後，第3產業所面臨的基數將較2016年進一步下降，這將抬升第3產業的GDP增速。因此，「受到服務業超預期和低基數兩重因素推動，2017年的GDP增速高於2016年成為大概率事件。」鄧海清稱。

總之，鄧海清稱，我國宏觀經濟數據繼續處在向好的趨勢之中，12月房地產投資未下滑反而上行給了經濟一劑「定心丸」。2017年，消費成為更加重要的增長支柱、「去產能」及「去槓桿」持續、地產投資維持一個較為合理穩定的水平，2017年GDP增速將或超過2016年水平！