VIX過低?專家:投資人對中美貿易戰根本沒心理準備
※來源:MoneyDJ理財網

MoneyDJ 新聞 2017-01-13  記者 郭妍希 報導

中美貿易戰,開始出現煙硝味,美國總統當選人川普 (Donald Trump) 最近頻頻對中國發言挑釁,而中國也決定選在川普正式就職前 (1 月 20 日),搶先調高美國乾酒糟(DDGs) 的進口關稅。投資人憂心,中國此舉可能引來美國報復,兩國將大打貿易戰。不過,市場卻一點也不恐慌,分析師憂心,投資人還未對中美貿易戰做好心理準備。

路透社報導 (見此),中國宣布 1 月 12 日起,調高美國進口乾酒糟的反傾銷稅,稅率由 42.2% 調高至 53.7%(高於去年 9 月初步裁定的 33.8%),而反補貼稅也從原先的 10-10.7% 調高至 11.2%-12%,預計將徵收五年之久。

barron`s.com 13 日報導,德意志銀行中國經濟學家 Zhiwei Zhang 指出,中國的行動是否遇到中美貿易戰將全面開打,讓人憂心,雖然該證券目前僅把大規模的中美貿易戰爭視為潛在風險,但從各種跡象來看,這項風險兌現的機率已經逐漸升高。

然而,市場恐慌氣氛僅略微增溫。芝加哥選擇權交易所 (CBOE) 用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)12 日上漲 2.49%、收 11.54 點,過去 8 個交易日來只有 2 日走揚。

對此,美銀美林特地繪製了一張圖表 (見此),圖中可以看出,雖然全球的政治不確定性節節攀升,但 VIX 卻依舊低迷,顯示市場過於平靜。

報導稱,投資人根本還沒對中美貿易戰做好心理準備。

PTI 報導,美國國務卿提名人提勒森 (Rex Tillerson)11 日在美國參議院外交委員會提名聽證會上表示,中國的經濟與貿易政策並全然遵守全球協議,他們偷走美國智慧財產權、在遏制北韓方面也不是美國可靠的夥伴。

面對號稱是「韓戰以來最具敵意的美國政府」,中國媒體《環球時報》日前說中美若在川普上台後爆發貿易戰、中國人都不會感到意外了,因為中國全社會已經做好心理調適。社評說,中國商務部的門前擺著鮮花、但門後同樣藏著大棒,它們都在恭候美國人。

川普誓言要把工作帶回美國,可能會修改稅制,實施保護主義稅法,華爾街為此憂心忡忡,擔心新稅實施後,會讓進口貨品的成本大幅提高,導致通膨飆升。

CNNMoney、巴倫 (Barronˋs) 本月初報導,和川普同黨的共和黨眾院議長萊恩 (Paul Ryan) 等人建議,應該改革稅制,開徵「邊境調整稅」(border-adjusted tax、BAT),也就是對進口到美國的商品課稅,但是美國出口貨品無需繳稅,鼓勵企業在美國生產。他們認為當前稅制引發生產外移,邊境調整稅會消除此一誘因。

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