科技股短線有壓 關注美股財報季
※來源:統一投信

台灣半導體龍頭廠及高階鏡頭大廠 12 日舉行法人說明會,發布上季業績與今年展望。統一全球新科技基金經理人林子欽表示,兩大指標科技廠商去年第四季獲利表現亮麗,但對今年第一季看法比外界預期的還保守,由於一月中下旬是美國科技股的財報密集公布期,市場會保守觀望,以便更了解產業供給與需求,待美股財報季過後,科技股今年度的產業發展將會更加明朗。

台灣是全球科技產業最大的接單中心,美國是引領科技趨勢的研發重鎮,兩大市場龍頭廠的季報發布與業績展望,可大致描繪出全球科技股今年新商品的主要發展藍圖與獲利成長動能強弱。

台廠觀察指標方面,台灣半導體龍頭廠對首季營收預估季減幅為 8.8% 至 10%,減幅高於市場預期,主要係受到第一季淡季效應影響,但全年業績仍可成長 5% 至 10%。而高階鏡頭大廠雖然表示 1 月產能滿載,但也坦言首季產能利用率仍須視客戶拉貨狀況。

林子欽表示,由兩大廠的法說談話內容研判,科技產業例行的首季存貨小調整,幅度會有多少仍需謹慎看待,而需求則有待進一步觀察,短線上,台灣科技股可能會較有壓力,惟對台股行情亦無須過度保守,接下來的美股財報可提供更多的判斷,尤其是預定於 1 月 16 日至 2 月 8 日陸續發布去年第四季財報的幾家指標公司,包括 Amazon、IBM、AMD、Apple、Facebook、Google、阿里巴巴、Tesla 等。

美股方面,依彭博資訊統計,自川普當選以來,美股持續創高,標普 500 指數漲幅 5.2%(2016/11/9-2017/1/11),科技股一度受到川普高喊製造鏈移回美國等言論漲幅落後,但開年來出現強勢補漲,使得那斯達克指數同期間漲幅逼近 6%,表現優於大盤,是否還能延續上漲動能,市場都在觀望去年第四季的業績數據以及 1 月 20 日川普就任後的新政。

林子欽認為,川普經貿政策擁抱保護主義的看法,短線上會為全球供應鏈帶來政策面的不確定壓力,不過,聯準會預定將於 2017 年升息三次,預估美元持續回流美國將會是中長期趨勢,有利美股表現,尤其是與景氣循環連動度高的科技股。

產業布局方向上,林子欽表示,半導體上游的強勁需求開始出現雜音,短期可能受到影響,後續須密切觀察整體產業鏈的供需變化。記憶體能見度高,今年展望持續向好。人工智慧與電動車相關產業鏈也是長期看好的趨勢。

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