2017年第一季資產配置  野村投信建議高收債券搭全球股票
※來源:野村投信

回顧過去一年,新興市場股票表現出乎意料,特別是受惠於原物料、能源價格上漲的拉丁美洲與新興東歐等國家與市場,展望 2017 年,因美國聯準會再開啟升息循環,野村投信看好美元計價的投資產品,主要推薦五檔基金類別為全球短期收益、美國高收益債券、新興市場債券、環球股票入息與中國股票。

野村投信投資長周文森 (Vincent Bourdarie) 分析,展望 2017 年,市場仍充滿不可預測的影響因素,投資人應該利用多元布局方式,分散投資布局於股票、債券等不同資產類別中,降低投資組合的波動風險,追求穩中求勝之目標。

由於台灣市場利率偏低,追求相對具吸引力的收益率為投資首要目標,周文森建議,投資組合中,應納入以優質債券為主的野村全球短期收益基金。全球短期債券指數自 2002 年以來每年都是正報酬,即使在 2008 年金融海嘯時,當年全球短期債券指數也上揚 0.8%,次年金融市場反彈,全球短期債券指數全年也有 10.75% 的佳績,2016 年整年則達 2.3% 的正報酬 (資料來源:Bloomberg;日期:2016/12/30)。

野村投信指出,對於擔心 2017 市場波動的投資人來說,野村全球短期收益基金正是好選擇,可以在低利率、低成長及低通貨膨脹的三低環境下,以追求低波動及穩健回報的投資標的,建構較穩健的投資組合核心。

野村基金 (愛爾蘭系列) 美國高收益債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 運用「千里馬投資哲學」,專注於北美地區美元高收益債券,挑選還款能力穩定、收益性較高的非投資等級債券,並採取由下而上,從經營團隊、產品定位、過往紀錄、經營模式、獲利能力、生產設備成本與市占率等各方面篩選出適合投資的千里馬企業。

NN (L) 新興市場債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 為一檔投資團隊成立超過 23 年之久的基金產品,投資足跡遍步全球,投資團隊為市場上最早研究新興市場國家基本面、經濟成長、債信評級發展等之專業操盤團隊之一。豐富的操作管理經驗,將有助於未來面對波動亂流頻仍的新常態環境。

在股票基金方面,野村投信推薦總代理之「天達環球股票入息基金 (本基金之配息來源可能為本金) 」,這檔基金於 2016 年初甫引進台灣,採用天達股票投資 - 品質(Quality) 團隊的選股策略,精選具有良好現金流以及低度資本密集的優質企業股票,這類優質企業對於資本支出需求低,因此,所賺取的現金可以做為配發的股息,追求長期報酬表現。

此外,野村投信表示,此基金嚴選品質至上的全球優質股票,挖掘多空都有賺頭的高品質企業;截至 2016 年 11 月底,獲晨星星級評等整體評等 4 顆星,顯現其本身低波動,創造的報酬風險特性也相對較佳。

另外,野村總代理之荷寶中國股票基金為一檔自 1997 年成立至今,已經超過 19 年歷史的中國股票基金,曾經獲無數大獎,包括如: 2015 年台灣理柏五年期最佳中國股票基金獎;《指標》2014 年中國股票年度基金 100 強 (香港同級最佳);2013 年歐洲、奧地利、德國、荷蘭、西班牙理柏五年期最佳中國股票基金獎與晨星最佳大中華股票基金獎;2012 年台灣、瑞士理柏五年期最佳中國股票基金獎。(資料來源:各得獎機構;資料日期:各得獎年度)

野村投信認為,根據 IMF 公佈全球經濟展望,2017 年新興亞洲經濟成長仍超過 6%,其中又以中國、印度市場表現為領頭羊,因此,建議投資人不妨透過中國股票基金,掌握新興亞洲市場具爆發性的成長機會。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站 (www.nomurafunds.com.tw) 查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。 基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之 10%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。 部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國 Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。 定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。


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